Estrategias de Creación de Valor - Cozar Junquera Carlos

Abstract

Este Trabajo de Fin de Grado analiza el modelo de franquicia del deporte profesional estadounidense y su posible aplicación parcial al fútbol europeo, tomando como caso de estudio la entrada del fondo Apollo en el Atlético de Madrid. El trabajo parte de la comparación entre dos sistemas deportivos claramente diferenciados: por un lado, el modelo estadounidense, caracterizado por ligas cerradas, ausencia de ascensos y descensos, mecanismos de equilibrio competitivo como el draft, el salary cap y el reparto de ingresos; y, por otro, el modelo europeo, basado en sistemas abiertos, mérito deportivo, competiciones nacionales e internacionales y una mayor exposición al riesgo financiero derivado del rendimiento deportivo.

A partir de esta comparación, se estudia cómo las franquicias estadounidenses han logrado crear valor mediante la estabilidad competitiva, la explotación intensiva de estadios, la profesionalización de la gestión y el desarrollo de marcas deportivas globales. Posteriormente, el análisis se traslada al fútbol europeo, donde la entrada de fondos de inversión y capital privado ha ganado protagonismo en los últimos años. En este contexto, la inversión de Apollo en el Atlético de Madrid se interpreta como una oportunidad para reforzar la estructura financiera del club, potenciar la explotación comercial del Metropolitano y la Ciudad del Deporte, y aumentar el valor del activo a medio y largo plazo.

No obstante, el trabajo concluye que el modelo estadounidense no puede trasladarse íntegramente al fútbol europeo debido a sus límites culturales, deportivos y regulatorios. La clave no está en convertir los clubes en franquicias, sino en adoptar determinadas prácticas empresariales que permitan mejorar la sostenibilidad financiera sin romper la identidad local, el mérito deportivo y la relación emocional con la afición.

This Final Degree Project analyses the franchise model in American professional sports and its potential partial application to European football, using Apollo’s entry into Atlético de Madrid as a case study. The research begins by comparing two clearly different sporting systems: on the one hand, the American model, based on closed leagues, the absence of promotion and relegation, and competitive balance mechanisms such as the draft, salary cap and revenue sharing; and, on the other hand, the European model, characterised by open competitions, sporting merit, domestic and international tournaments, and greater financial exposure linked to sporting performance.

Based on this comparison, the study examines how American franchises have created value through competitive stability, intensive stadium exploitation, professionalised management and the development of global sports brands. The analysis then moves to European football, where the presence of investment funds and private capital has become increasingly relevant in recent years. In this context, Apollo’s investment in Atlético de Madrid is interpreted as an opportunity to strengthen the club’s financial structure, enhance the commercial exploitation of the Metropolitano stadium and the Sports City project, and increase the value of the asset in the medium and long term.

However, the project concludes that the American model cannot be fully transferred to European football due to cultural, sporting and regulatory limitations. The key is not to turn football clubs into franchises, but to adopt selected business practices that can improve financial sustainability without undermining local identity, sporting merit or the emotional relationship between the club and its supporters.