Determinantes del crecimiento económico de Argentina a través de la metodología Growth Diagnostics- Martinez Azurmendi, Teresa

Abstract

Este trabajo analiza la evolución económica de Argentina utilizando el enfoque de Growth Diagnostics, con el objetivo de entender qué factores están frenando su crecimiento. A lo largo de las últimas décadas, la economía argentina ha mostrado un comportamiento muy irregular, alternando periodos de fuerte crecimiento con crisis profundas que terminan anulando gran parte de los avances conseguidos. A pesar de contar con recursos naturales abundantes, un sector agroexportador relevante y niveles de capital humano relativamente altos, Argentina no ha logrado mantener una trayectoria de crecimiento sostenido. El análisis comparado con países como Chile, Brasil y Uruguay permite ver con claridad que el principal problema no es tanto la falta de oportunidades, sino la dificultad para consolidar un entorno estable que favorezca la inversión. Los resultados apuntan a que la incertidumbre macroeconómica, la elevada inflación y la inestabilidad institucional reducen la confianza de los agentes económicos y limitan la inversión a largo plazo. En este sentido, el trabajo concluye que el principal obstáculo al crecimiento es la baja apropiabilidad de los retornos, es decir, la dificultad de los inversores para prever y asegurar los beneficios de sus proyectos. Además, aunque el coste de financiación y algunos factores estructurales influyen, no parecen ser las limitaciones principales. En conjunto, el estudio sugiere que lograr una mayor estabilidad macroeconómica e institucional es clave para que Argentina pueda crecer de forma más sostenida en el tiempo.

This paper examines Argentina’s economic performance using the Growth Diagnostics approach to better understand the main factors holding back its growth. Over the past decades, Argentina has experienced a highly unstable economic path, with periods of strong expansion followed by deep crises that often reverse previous gains. Even though the country has abundant natural resources, a strong agro-export sector, and relatively high human capital, it has not been able to sustain long-term growth. A comparison with countries such as Chile, Brazil, and Uruguay highlights that the main issue is not the lack of opportunities, but rather the difficulty in maintaining a stable environment that encourages investment. The findings suggest that macroeconomic instability, high inflation, and weak institutions play a key role in reducing confidence and limiting long-term investment. In this context, the main constraint identified is the low appropriability of returns, meaning that investors face significant uncertainty when trying to secure the benefits of their investments. Although financing conditions and structural factors also matter, they do not appear to be the main constraints. Overall, the paper concludes that improving macroeconomic and institutional stability is essential for Argentina to achieve more consistent and sustainable economic growth.