Euro-based Stablecoins

Abstract

En las últimas décadas, las stablecoins se han consolidado como uno de los componentes clave del ecosistema de criptoactivos, ofreciendo estabilidad de valor frente a la volatilidad de otras monedas digitales. Sin embargo, el mercado está fuertemente dominado por monedas referenciadas al dólar estadounidense, mientras que las euro-based stablecoins mantienen una presencia muy reducida. El presente trabajo analiza la actividad y la estabilidad de las euro-based stablecoins durante el periodo 2022–2025, con el objetivo de evaluar en qué medida el euro puede competir con el dólar en este mercado. Para ello, se emplea un enfoque cuantitativo-descriptivo que aplica técnicas de análisis de datos y business analytics, incluyendo estadística descriptiva, análisis de series temporales y regresión sobre indicadores de actividad de mercado y de estabilidad del peg, complementado con un contraste empírico de hipótesis. A través de este análisis, el trabajo busca contribuir al debate académico y práctico sobre el papel del euro en el mercado de stablecoins y sobre las implicaciones de su desarrollo para la soberanía monetaria europea en el entorno digital.

In recent decades, stablecoins have become one of the key components of the crypto-asset ecosystem, offering price stability against the volatility of other digital currencies. However, the market is heavily dominated by US dollar-referenced coins, while euro-denominated stablecoins remain marginal. This paper analyses the activity and stability of euro-based stablecoins over the 2022–2025 period, with the aim of assessing the extent to which the euro can compete with the dollar in this market. To this end, it adopts a quantitative-descriptive approach that applies data analytics and business analytics techniques, including descriptive statistics, time-series analysis and regression to market-activity and peg-stability indicators, complemented by an empirical hypothesis test. Through this analysis, the paper seeks to contribute to the academic and practical debate on the role of the euro in the stablecoin market and on the implications of its development for European monetary sovereignty in the digital environment.