PRIVATE LENDING Y BANCA TRADICIONAL EN EL SECTOR INMOBILIARIO - Nerecán Arredondo, Jaime

Abstract

El presente Trabajo de Fin de Grado analiza la evolución de los modelos de financiación en el sector inmobiliario, centrándose en la comparación entre la banca tradicional y el private lending como principales fuentes de financiación para promotores y desarrolladores inmobiliarios. Tras la crisis financiera de 2008, el endurecimiento de la regulación bancaria y el aumento de los requisitos de capital han reducido la capacidad de los bancos para asumir determinados riesgos, favoreciendo la aparición y el crecimiento de nuevas formas de financiación alternativa, especialmente a través de fondos de deuda privada y plataformas de financiación participativa.

El objetivo principal de este estudio es identificar las principales diferencias entre ambos modelos de financiación en términos de coste del capital, velocidad de aprobación, estructura de garantías, regulación y perfil de prestatarios, así como analizar los factores que influyen en la elección de una u otra fuente de financiación. Asimismo, el trabajo examina cómo ambos sistemas pueden coexistir y complementarse dentro de la estructura de capital de los proyectos inmobiliarios.

La investigación combina una revisión de la literatura académica y de informes institucionales con un análisis comparativo de los modelos de financiación, incorporando además casos de estudio y entrevistas con profesionales del sector financiero e inmobiliario. Los resultados sugieren que, lejos de sustituir completamente a la financiación bancaria, el private lending ha emergido como un complemento relevante dentro del ecosistema crediticio, aportando mayor flexibilidad y rapidez en determinados tipos de proyectos, mientras que la banca tradicional continúa desempeñando un papel fundamental en la provisión de financiación senior y de menor riesgo.

En conjunto, el trabajo ofrece una visión integral sobre la transformación del mercado de financiación inmobiliaria y sobre el papel que la banca y el private lending pueden desempeñar de forma conjunta en el futuro del sector.

This bachelor thesis examines the evolution of financing models within the real estate sector, focusing on the comparison between traditional bank lending and private lending as key sources of funding for real estate developers and promoters. Following the 2008 financial crisis, the tightening of banking regulation and higher capital requirements significantly reduced banks’ risk appetite, creating opportunities for alternative financing providers such as private debt funds and crowdfunding platforms.

The main objective of this study is to identify the key differences between these two financing models in terms of cost of capital, approval speed, collateral requirements, regulatory framework, and borrower profiles. In addition, the research explores how both systems can coexist and complement each other within the capital structure of real estate projects.

The methodology combines a review of academic literature and institutional reports with a comparative analysis of financing models. The study also incorporates real case studies and insights obtained through interviews with professionals working in the financial and real estate sectors.

The findings suggest that private lending does not fully replace traditional bank financing. Instead, it has emerged as an important complementary source of capital, providing flexibility and faster access to financing for certain types of projects, while banks continue to play a central role in providing senior and lower-risk debt.

Overall, the thesis provides a comprehensive perspective on the transformation of the real estate financing market and highlights the growing interaction between traditional banking institutions and private lending providers.