Market Structure and Strategic Behavior

Abstract

El objetivo de esta investigación es determinar si la digitalización del mercado español de seguros de automóviles entre 2016 y 2024 ha provocado cambios en la competencia o si, por el contrario, ha consolidado las posiciones existentes entre las aseguradoras. Además de analizar el mercado en su conjunto, la investigación utiliza el modelo SBP (Estructura, Comportamiento, Rendimiento) como herramienta analítica para examinar cuatro compañías representativas del mercado (MAPFRE España, Mutua Madrileña, Línea Directa y AXA España). Los datos empíricos de este estudio provienen de diversos informes estadísticos de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, MAPFRE Economics, EIOPA y los informes anuales publicados por cada una de las cuatro compañías analizadas. Según los resultados, se observa una estructura oligopolística estable durante todo este período. En 2016, los líderes continuaron siéndolo en 2024, con un índice combinado (CR5) de entre el 56 % y el 58 % y un índice Herfindahl-Hirschman (HHI) inferior a 1000 en la subcategoría de Responsabilidad Civil. En cuanto al análisis individual de los cuatro operadores, no se observa una relación entre una mayor orientación digital y un mejor desempeño competitivo. En el análisis individual de cada operador, se aprecia que Línea Directa, operador con mayor experiencia en el canal directo, no ha experimentado el mayor crecimiento de los cuatro durante este período de ocho años, mientras que Mutua Madrileña ha demostrado el mayor crecimiento, principalmente gracias a su modelo de gobernanza mutua. El principal impacto de la digitalización en el comportamiento estratégico se ha manifestado en mejoras en la eficiencia interna mediante la automatización de procesos y el acceso al canal online, sin que ello haya modificado significativamente la estructura del mercado. Durante el período analizado, la tecnología fue también un factor que reforzó las ventajas competitivas previamente establecidas, en lugar de ser una herramienta utilizada para la disrupción estructural.

The aim of this research is to determine whether the digitalisation of the Spanish motor insurance market between 2016 and 2024 has led to changes in competition or whether, on the contrary, it has consolidated the existing positions among insurers. In addition to analysing the market as a whole, the study uses the SCP model (Structure, Conduct, Performance) as an analytical tool to examine four representative companies in the market: MAPFRE España, Mutua Madrileña, Línea Directa and AXA España. The empirical data used in this study come from various statistical reports published by the Directorate-General for Insurance and Pension Funds, MAPFRE Economics, EIOPA and the annual reports issued by each of the four companies analysed.

The results show a stable oligopolistic structure throughout the period. In 2016, the market leaders remained in leading positions in 2024, with a combined concentration ratio (CR5) of between 56% and 58% and a Herfindahl-Hirschman Index (HHI) below 1,000 in the third-party liability subcategory. As regards the individual analysis of the four operators, no clear relationship is observed between a stronger digital orientation and better competitive performance. Línea Directa, the operator with the greatest experience in the direct channel, did not achieve the highest growth among the four companies over this eight-year period, whereas Mutua Madrileña recorded the strongest growth, mainly due to its mutual governance model. The main impact of digitalisation on strategic behaviour has been reflected in improvements in internal efficiency through process automation and access to the online channel, without significantly altering the structure of the market. During the period analysed, technology also acted as a factor that reinforced previously established competitive advantages, rather than as a tool for structural disruption.