Financiación e Inversión: Deuda de Alto Rendimiento

Abstract

Este trabajo de fin de grado analiza los factores que han hecho necesaria la desintermediación del sistema bancario en Europa, provocando la búsqueda de otras alternativas de financiación por parte de las empresas. En concreto, se estudia el mercado de deuda de alto rendimiento, su fuerte crecimiento durante la última década y cómo se ha convertido en una de las primeras fuentes de financiación para un grupo determinado de empresas. Finalmente, se exponen las características básicas de este mercado, ejemplificando algunas de las operaciones más habituales a través de una transacción real por el grupo HEMA.

This Final Project analyses the factors that have made necessary the disintermediation of the banking system, making companies search for alternative ways of financing. Particularly, it focuses on the high yield debt market, its significant growth over the last decade and how it has become one of the primary sources of financing for a specific group of companies. Finally, the basic characteristics of this market are presented, explaining a real transaction of HEMA to exemplify some of the most common operations carried out in this market.