La Responsabilidad Social Corporativa y su efecto en el desempeño financiero de las empresas

Abstract

El objetivo de este estudio es evaluar el efecto de la Responsabilidad Social Corporativa (RSC) en el desempeño financiero de las empresas. Estudiar si bajo unos códigos de actuación éticos y mediante la incorporación de una responsabilidad social corporativa se crea valor para los accionistas en el largo plazo y por tanto si esto resulta un atractivo a tener en cuenta a la hora de realizar una cartera de inversión. Analizaremos cómo responde el mercado ante la divulgación de información en materia de RSC mediante la elaboración de un modelo matemático que evalúe a las empresas del índice IBEX35 en cuanto a su implicación en los distintos aspectos medioambientales, sociales y de gobierno que conciernen a una buena práctica de la RSC con el objetivo de elaborar un ranking de sostenibilidad. Crearemos diversas carteras en base al modelo de sostenibilidad y calcularemos el retorno y riesgo de cada una para comprobar si estas baten o no al índice IBEX 35. Los resultados de este estudio, en concordancia con estudios anteriores, muestra que el mercado tiene en cuenta estos criterios de sostenibilidad, y que el desempeño social tiene una influencia positiva en el rendimiento financiero. La adopción de medidas sostenibles tiende a incrementar el retorno que ofrece el activo reduciendo, o al menos, incrementando en una medida mucho menor, su riesgo o volatilidad. También podemos establecer que la no adopción o baja adopción de medidas sostenibles tiende a incrementar el riesgo del activo, no ocurriendo lo mismo con su retorno.

The objective of this study is to evaluate the effect of Corporate Social Responsibility (CSR) in the financial performance of firms. Studying whether performs beneath sustainable guides and applying a Corporate Social Responsibility they create value to shareholders wealth in the long-term and, therefore, it becomes a variable to consider when creating investment portfolios. We will analyse how markets react to the disclosure of CSR information through a model which evaluates the firms of IBEX35 index in terms of sustainable aspects with the aim of creating a ranking of sustainability. Afterwards, we will create various investment portfolios considering the model. We will calculate the return and risk of each portfolio to find out whether they beat the index or not. The results of this study, in addition to previous studies, shows a positive correlation among social performance and financial performance. The implementation of sustainable measures leads to increase the return of the asset, reducing or, at least, increasing in a lower among, its risk. We can also appreciate that the lack of sustainable measures results in higher risk to the asset, but not higher return.