¿Es el Behavioral Finance una nota distintiva de los fondos de inversión a la hora de obtener una mayor rentabilidad?

Abstract

Este proyecto de investigación versa sobre la rentabilidad que obtienen los fondos de inversión, y las diferentes estrategias para obtenerla, con el fin de determinar cuál es la óptima. Tras llevar a cabo una revisión literaria acerca del concepto de fondo de inversión y de diferentes estudios sobre su tipología y rentabilidad, así como sobre los diferentes estilos de gestión de los mismos, el proyecto presenta un marco teórico en el que se recogen los diferentes estilos de gestión de fondos, así como sobre las diferentes teorías económicas que los sustentan. Revisada la literatura, se procede a identificar diferentes fondos de inversión comparables que apliquen estilos de gestión diferentes con el fin de obtener y analizar las rentabilidades obtenidas por éstos en determinadas fechas en las que han acaecido sucesos que se consideran relevantes de cara a explicar las distintas rentabilidades. Una vez obtenidos los datos, y poniéndolos en relación con las estrategias y estilos de gestión seguidos, el proyecto finaliza concluyendo que los fondos que aplican Behavioral Finance en su gestión, parecen obtener una mayor rentabilidad en el medio y largo plazo, sobre todo en los periodos en los que tienen lugar sucesos que crean ineficiencias en los mercados, que sus competidores que siguen un estilo de inversión basado en otras teorías de inversión.

This research project seeks to explain how the returns that investment funds are obtained, and the different strategies used to do so, in order to determine which the optimal one is. After carrying out a literary review of the concept of investment fund and of different studies on its typology and return, the project presents a theoretical framework in which the different styles of fund management are collected, as well as the different economic theories that sustain them. After reviewing the literature, we proceed to identify different comparable investment funds that uses different management styles in order to obtain and analyze the returns obtained by them on certain dates in which events have that are considered relevant have occurred, in order to explain the different in the returns. Once the data has been obtained and put in relation to the strategies and management styles followed, the project concludes that the funds that used Behavioral Finance in its management seem to obtain greater returns in the medium and long term, especially in the periods in which events that create inefficiencies in the markets occur, than their competitors that follow an investment style based on other investment theories.