La especulación financiera en los precios a futuro del trigo

Abstract

El mercado de derivados es un juego de suma cero, en el que todas las ganancias de una parte provocan directamente unas pérdidas proporcionales para la contraparte. Es un mercado en el que no se crea valor, sino que pasa de un lado a otro en función de las operaciones que se lleven a cabo. Sin embargo, en este mercado tan específico como es el de los derivados, solo se benefician quienes realmente tienen un conocimiento de los futuros y pueden asumir riesgo, los especuladores. En contrapartida, los perjudicados de este mercado en un primer momento serían los agentes que están en el mercado de futuros por fines comerciales y no quieren beneficiarse de la especulación, sino proteger sus inversiones ante la incertidumbre del mercado. Estos perjudicados son los coberturistas, quienes cubren el riesgo realizando operaciones contrarias, pero también cediendo parte de sus beneficios a los especuladores, al mismo tiempo que ceden parte de su riesgo.

En este caso, la commodity que se quiere analizar es el trigo, un producto básico con presencia global e incluida en la cesta de consumo de cualquier ciudadano. Por ello, a lo largo de este trabajo se llevará a cabo una investigación para analizar el funcionamiento del mercado de futuros, la figura del especulador en la bolsa de Chicago Mercantile Exchange y cuál es la verdadera influencia del especulador en los precios del trigo, así como reflexionar acerca de las verdaderas causas que motivan la volatilidad de los precios del trigo.

The derivatives market is a zero-sum game, in which all the gains of one party directly result in the proportional losses for the counterparty. It is a market in which no value is created, but instead goes from one side to another depending on the operations carried out. However, in this market as specific as that of derivatives, only benefits those who really have a knowledge of the futures and can take risks, the speculators.

On the other hand, the harmed of this market at first would be the agents who are in the futures market for commercial purposes and do not want to benefit from speculation but protect their investments due to market uncertainty. These harmed are the hedgers, who cover the risk by doing contrary operations, but also giving part of their profits to the speculators, at the same time that they give part of their risk.

In this case, the commodity to be analyzed is wheat, a basic product with a global presence and included in the consumer's basket of any citizen. Therefore, throughout this work it will be carried out a research to analyze the future market’s working, the figure of the speculator in the Chicago Mercantile Stock Exchange and what is the real influence of the speculator on wheat prices, as well as expressing the real causes that motivate the volatility of wheat prices.