Estudio sobre la eficacia de las fusiones bancarias medida a través de la rentabilidad de la sociedad resultante, en el sistema financiero español en el periodo 1987-2013

Abstract

Esta tesis doctoral analiza el resultado de las operaciones de fusión y adquisición acontecidas en el sistema financiero español desde 1987 hasta el año 2013, desde la perspectiva de la rentabilidad de la sociedad resultante, usando una metodología inductiva de investigación con datos de panel dinámico. La investigación usa una amplia bibliografía donde se pone de manifiesto la no existencia de resultados concluyentes para el mercado bancario español. Los resultados de nuestro estudio permiten concluir que se observa un empeoramiento de la rentabilidad diferida en el tiempo, de tal manera que, a igualdad de otros factores, haber participado en un proceso de fusión o adquisición está asociado a una reducción de la rentabilidad en el periodo siguiente de 5,5 puntos porcentuales y de 3,1 puntos porcentuales dos años después de la misma.

This doctoral thesis analyzes the results of the merger and acquisition operations that took place in the Spanish financial system from 1987 to 2013, from the perspective of the profitability of the resulting company, using an inductive research methodology with dynamic panel data. The research uses an extensive bibliography showing the lack of conclusive results for the Spanish banking industry. The results of our study allow us to conclude that there is a deterioration of the profitability deferred over time, such that, in the same way as other factors, having participated in a merger or acquisition process is associated with a reduction in profitability in the next period by 5.5 percentage points and 3.1 percentage points two years after it.