Nuevas tecnologías en el mundo empresarial: el Blockchain, con especial énfasis en las criptomonedas, su regulación, riesgos y oportunidades.

Abstract

Las criptomonedas y todo lo que las rodea son un fenómeno que ha acaparado mucha atención recientemente, llegando a ser percibidas como parte esencial de una revolución tecnológica más amplia, la del blockchain. A este respecto, no hay una regulación clara en casi ningún país concerniente a las criptomonedas y a las ICOs, siendo tan solo así en el caso de los países en los que están taxativamente prohibidas. Por otro lado, tanto en Estados Unidos como en la Unión Europea, se acepta que la regulación de las criptomonedas es un desafío regulatorio de gran envergadura, poniendo el foco en el corto plazo en los problemas que consideran más apremiantes, como son la lucha contra el blanqueo de capitales, contra la financiación del terrorismo, y la defensa del consumidor. Para ello la estrategia que siguen es la de controlar la actividad de las entidades que se encuentran en la frontera entre el mercado de criptomonedas y el de las divisas tradicionales, como las casas de cambio y los proveedores de servicios de carteras digitales. Por otro lado, los reguladores españoles parecen considerar las criptomonedas como títulos-valor, así como las ICOs como emisiones al público de valores, por lo que les serían aplicables las normas referidas a los mismos. Los enfoques regulatorios seguidos por Estados Unidos, la Unión Europea y España son acertados y efectivos en la mitigación de los riesgos más urgentes e importantes para la sociedad, pero a la vez imponen trámites y trabas burocráticas al emprendimiento e innovación tecnológica en este campo. Si bien son trámites necesarios, sería positivo también incluir incentivos al emprendimiento e innovación en este sector, ya que de otro modo será muy complicado que se de en un entorno regulatorio tan incierto y poco favorable. Un buen ejemplo de ello serían las Regulatory Sandbox del Reino Unido.

Cryptocurrencies and everything surrounding them are a phenomenon that has gained much attention recently, being seen as part of a wider technological revolution, the one brought by blockchain. In relation with this, there is no country with a clear regulation regarding virtual currencies and ICOs, except from those countries that have clearly banned them. Both the United States and the European Union accept that the regulation of cryptocurrencies is a considerable regulatory challenge, focusing in the short term on the most important and urgent problems, as are the fight against money laundering and against financing terrorism, as well as the defense of the consumer rights. For that purpose, the strategy they follow is to control the activity of the entities that are in the border between the virtual currencies market and the traditional currencies market, as it can be the exchanges and the virtual wallet providers. On the other hand, the Spanish regulators seem to consider cryptocurrencies as securities, and the ICOs as a form of IPOs, being then subject to the correspondent laws. The regulatory approaches followed by the United States, the European Union and Spain are right and effective mitigating the most important risks for society, but meanwhile they impose bureaucracy and hinder entrepreneurship and technological innovation in this potentially revolutionary field. Being true that this bureaucracy is necessary, it would be really positive to include some incentives for entrepreneurship and innovation in this sector, given that otherwise it would be very difficult for any business venture to succeed in such an adverse and insecure environment. A good example in this sense would be United Kingdom’s Regulatory Sandbox.