Aplicación de análisis macroeconómico (estudio del ciclo económico) junto con técnicas de market timing para tratar de subsanar o al menos mitigar los drawdowns de los fondos de inversión estilo Value (e.g. Bestinver Internacional) que sufren dichos fondos cuando el ciclo pasa de fase de expansión a recesión, tal como ocurriera entre 2000 y 2003 y 2007 y 2009

Abstract

Se intentará demostrar si es posible batir al benchmark de renta variable europea cotizada utilizando una estrategia de inversión sistemática basada en varios criterios sin intervención humana en la selección de los valores. Con esto se trata de evitar conductas tales como que se compren valores cuando ya han subido mucho y que no se compren tras una caída –a pesar de estar baratos o infravalorados– por miedo a que caigan más. Por tanto, nunca se ejecuta lo que se debería hacer en la práctica pero que no se hace por factores psicológicos como el miedo (a que caiga más por lo que no se compra) o la codicia (está subiendo mucho y tenemos miedo a perdernos la subida comprando un valor sobrevalorado que finalmente acaba cayendo), lo que provoca que la mayoría de los fondos de gestión activa no consigan batir al índice de referencia o benchmark.

An attempt to demonstrate that it is possible to beat the European equity benchmark using a systematic investment strategy based on several criteria without human intervention in the selection of securities. This is to avoid behaviors such a buying securities when their value has already gone up and not buying them after a downfall- due to a fear deeper fall. Thus, in the end, the execution does not occur as it should in practice due to psychological factors such as fear (of a greater drop), or greed, which means that most active management funds do not get to beat the benchmark.