Valoración de start-ups : Airbnb

Abstract

Los métodos de valoración que habitualmente se vienen utilizando y que podríamos considerar como tradicionales no resultan los más apropiados para la valoración de startups. Este tipo de empresas tecnológicas, jóvenes y en crecimiento tienen unas características específicas que limitan la aplicación de los mismos y pueden dar valoraciones erróneas cuando son tratadas como una empresa tradicional. Este trabajo expone las dificultades de valorar las startups, fundamentado por la ausencia de un criterio globalizado, y propone una serie de “ajustes” a los modelos de valoración siguiendo las investigaciones de Damodaran para obtener valores más precisos, que se aplican al caso concreto de la empresa privada estadounidense Airbnb.

Traditional valuation methods that have commonly been used are not appropriate for valuing startups. Young, growth companies have specific characteristics that limit the use of these methods and might yield inaccurate valuations when they are treated as traditional firms. This work explains the difficulties entailed in the valuation of startup companies, notably due to the lack of a standardized criterion to do so, and proposes a series of “adjustments” to existing valuation methods to obtain precise values, following the investigations of Damodaran, which are applied to the particular case of the American private firm Airbnb.