Basilea III: un nuevo marco macroprudencial para mitigar el riesgo sistémico

Abstract

El presente trabajo estudia la nueva normativa macroprudencial adoptada en el acuerdo Basilea III. A tal efecto, comienza exponiendo el concepto de riesgo sistémico y de prociclicidad del sistema financiero como razones que justifican el establecimiento de un marco regulatorio que garantice la estabilidad, no sólo de las entidades de crédito individualmente consideradas, sino también del sistema en su conjunto. A continuación, se efectúa una descripción del panorama normativo en materia microprudencial, sentando las bases de la subsiguiente exposición de las nuevas medidas macroprudenciales. El estudio prosigue con el desarrollo de las medidas adoptadas por la Unión Europea en el seno del proceso de unión bancaria, tanto en lo relativo al Mecanismo Único de Supervisión como al Mecanismo Único de Resolución. Seguidamente, el trabajo analiza la relación entre las políticas macroprudencial y monetaria, estudiando sus interrelaciones y las divergencias entre sus fines e instrumentos. Finalmente, la sección de conclusiones refleja las valoraciones realizadas por el autor sobre cada uno de los aspectos tratados en el trabajo.

This paper examines the new macroprudential regulation adopted in Basel III. To this end, it begins by presenting the concept of systemic risk and the procyclicality of the financial system as reasons that justify the establishment of a regulatory framework that guarantees the stability not only of individual credit institutions, but also of the system as a whole. This is followed by a description of the regulatory landscape in microprudential matters, laying the foundations for the subsequent presentation of the new macroprudential measures. The analysis continues with the explanation of the measures adopted by the European Union within the banking union process, both as regards the Single Supervisory Mechanism and the Single Resolution Mechanism. The paper then analyses the relationship between macroprudential and monetary policies, examining their interrelationships and the divergences between their ends and instruments. Finally, the conclusions section reflects the assessments made by the author on each of the aspects dealt with in the work.