Análisis del comportamiento de activos en el sistema financiero español basado en la aplicación del modelo CAPM en periodo 2014-2018.

Abstract

El objetivo de este trabajo de fin de grado es aplicar la versión clásica del modelo CAPM en un caso práctico en el que se escogerá una muestra de activos que cotizan en el IBEX 35 y se compararán los rendimientos observados de dichos activos con los rendimientos esperados determinados por el CAPM. Para ello se necesitará estimar las betas de las compañías, así como analizar el rendimiento ofrecido por el mercado y por el activo libre de riesgo durante el periodo estudiado. Así pues, podremos identificar aquellos activos que se encuentren infravalorados o sobrevalorados. Como punto de partida para asentar las bases del modelo y establecer las hipótesis de este, para un correcto análisis de los resultados y para determinar las críticas que existen hacia el mismo, se revisará la literatura existente necesaria.

This study aims to apply the classic version of the CAPM model in a practical case in which a sample of assets quoted on the IBEX 35 is going to be analyzed. The observed returns of said assets will be compared with the expected returns determined by the CAPM. For this, it will be necessary to estimate the betas of the companies, as well as analyze the performance offered by the market and the risk-free asset during the period studied. Thus, we can identify those assets that are undervalued or overvalued. As a starting point to establish the basis of the model and set the hypothesis of this, for a correct analysis of the results and to determine the criticisms that exist towards it, we will revise the existing literature.