¿Qué aplicación tiene el Behavioural Finance en la actualidad?

Abstract

Frente a las dificultades de las Teorías Financieras Clásicas para explicar el funcionamiento de los mercados financieros, surge el Behavioural Finance, una nueva perspectiva que estudia cómo el comportamiento de los inversores influye en la toma de decisiones financieras. Este trabajo analiza la aplicación del Behavioural Finance en la actualidad, a través de una revisión de la literatura existente y la opinión de expertos. Los resultados concluyen que esta ciencia tiene aplicación en la actualidad debido a que las decisiones de inversión se ven afectadas significativamente por las emociones y limitaciones cognitivas. Esto implica consecuencias negativas en la rentabilidad de las carteras y lleva a los inversores a desaprovechar buenas oportunidades de inversión. La aplicación práctica de las Finanzas Conductuales consiste en categorizar los sesgos de los inversores y educarlos, el arbitraje de las anomalías del mercado, desarrollar herramientas para evitar y controlar estos sesgos, y explotar los sesgos de los inversores para obtener un beneficio. Hasta la actualidad, la investigación académica sobre el Behavioural Finance es amplia. El comportamiento irracional ha sido categorizado en sesgos conductuales para poder concienciar y educar a inversores y profesionales. Estos pueden ser controlados parcialmente a través de determinadas medidas, pero no pueden ser eliminados completamente. Sin embargo, este campo carece de guías prácticas sobre cómo diagnosticar estos sesgos de los inversores y recomendaciones sobre cómo controlarlos.

In response to the difficulties of Classical Financial Theories to explain the performance of financial markets, Behavioural Finance arises as a new field of study that examines how investors’ behaviour influences financial decision making. This paper analyses the application of Behavioural Finance today, through a review of existing literature and expert opinions. The results conclude that it is currently applicable because investment decisions are strongly affected by investors’ emotions and cognitive limitations. These have negative consequences on the profitability of portfolios and also lead investors to miss out on good investment opportunities. The practical application of Behavioural Finance consists of the categorization and education of investor biases, the arbitration of market anomalies, the development of tools to avoid and control these biases, and the exploitation of investor biases to obtain a profit. To date, academic research on Behavioural Finance is extensive. Irrational behaviour has been categorized into behavioural biases in order to raise awareness and educate investors and professionals. These biases can be partially controlled through certain measures, but they cannot be eliminated completely. However, this field lacks practical guidelines on how to diagnose these investor biases and recommendations on how to control them.