Compra de empresas y asistencia financiera

Abstract

El número de fusiones y adquisiciones en España no deja de incrementarse cada año como vía de reestructuración empresarial, para consolidar cuotas de mercado o con el objetivo de optimizar y aprovechar nuevas oportunidades. Entre ellas destacan la compra de empresas apalancadas y su relación siempre discutida con la prohibición de asistencia financiera, debate que se incrementa tras la publicación de la ley de Modificaciones Estructurales de 2009.

El objetivo de este trabajo es analizar la evolución de la prohibición de asistencia financiera para la adquisición de acciones propias en el ordenamiento jurídico español, estudiar la situación actual de las compras apalancadas de empresas para su posterior fusión y su relación con la asistencia financiera a través de la regulación establecida en la Ley de Sociedades de Capital y la Ley de Modificaciones Estructurales, así como distinguir la polémica doctrinal sobre las consecuencias de la infracción.

The number of mergers and acquisitions in Spain increases each year as a result of corporate restructuring, to consolidate market shares or with the aim of optimizing and taking advantage of new opportunities. These include the purchase of leveraged companies and their relationship with the prohibition of financial assistance, a debate that has increased following the publication of Ley de Modificaciones Estructurales de 2009.

The aim of this paper is to analyze the evolution of the prohibition of financial assistance in the acquisition of own shares in the Spanish legal system, to study the current situation of leveraged buyouts for their subsequent merger and their relationship with financial assistance through the regulation established in the Ley de Sociedades de Capital y Ley de Modificaciones Estructurales, as well as to distinguish the doctrinal controversy over the consequences of the infringement.