Tipos de interes y crisis históricas : políticas y consecuencias

Abstract

En este trabajo relacionamos tipos de interés y crisis a lo largo de la historia. Para ello analizamos cuatro de las grandes crisis históricas del último siglo: la hiperinflación alemana, el “crack de Nueva York”, la crisis japonesa y la crisis de las hipotecas “subprime”. Debemos tener claro que los tipos de interés, como podemos observar a lo largo de la exposición del trabajo, son un método de control de la liquidez y de los precios en el mercado. En muchas ocasiones, la mala gestión de los tipos, como en el caso del “crack”, ha ocasionado un mayor empobrecimiento de la situación económica durante la crisis. Por otro lado, en la hiperinflación alemana el problema producido por una política de tipos bajos acarreó mucha liquidez y descontrol inflacionario; al igual que en la crisis japonesa, con una política de tipos ceros, a la que se suma a estos dos problemas, el fenómeno de la trampa de liquidez. Así mismo, la aplicación de fuertes políticas monetarias restrictivas ha sido uno de los detonantes de la crisis financiera actual. Por último señalar que existe un factor país que influye en los tipos de interés.

In this work we connect interest rates and economic crisis throughout history. For this reason we focus on the behaviour of this variable during each of the four crisis we are going to examine: the German hyperinflation, the crash of the New York Stock Exchange, the Japanese crisis and the actual financial crisis of the subprime mortgages. We have to take into account that the interest rates are used to control liquidity and market prices. In many occasions the bad manage of the interest rates have increase the negative effects of a bad economic situation, as we can see in the crisis of 1929. In the German hyperinflation and in the Japanese crisis, the low interests were the reason of the high raise of liquidity and prices that result in a liquidity trap. Finally, the current economic crisis is the result of a high interest rates policy.