Teoría TOO BIG TO FAIL : estudio explicativo sobre las motivaciones de los rescates gubernamentales en el sector financiero y el consecuente cambio del sistema. Análisis centrado en Estados Unidos

Abstract

La teoría to big to fail no es novedad de la última crisis financiera 2007-2009. El concepto nació hace más de tres décadas cuando se realizó el primer rescate gubernamental por miedo a las catastróficas consecuencias financieras. Desde entonces, los grandes bancos han incrementado tanto su tamaño como el campo de actividad, transformándose en mega-instituciones globales y extremadamente complejas El presente trabajo analiza la evolución histórica de la teoría TBTF en Estados Unidos. Se estudian los motivos, implicaciones y efectos de la adopción de la política, así como los principales rescates gubernamentales durante la última crisis. El cambio regulatorio en el sector financiero también es estudiado. Las fundamentales novedades normativas examinadas son Basilea III y Dodd-Frank Act, dos reformas cuyo objetivo es la creación de un sistema financiero más sólido y transparente. Se concluye que las reformas presentan limitaciones y se realizan unas propuestas a tener en cuenta para las siguientes modificaciones del sector.

The too big to fail theory is not new from the last financial crisis of 2007-2009. The concept was originated more than three decades ago, with the first TBTF bailout, due to concerns about catastrophic financial consequences in the case of failure. Since then, big banks have expanded both in size and activity and have become increasingly complex. In this essay we analise the historic evolution of the TBTF theory in the United States. We also study the main motivations, implications and effects of the theory, as well as the most important financial bailouts during the crisis. Basel III and the Dodd-Frank Act are the principal financial regulatory reforms, whose purpose is to create a more solid and transparent system. We conclude that the reforms appear to have limitations and some proposals are made for future reforms.