Derivados financieros y su papel en la crisis financiera del 2007 en Estados Unidos.

Abstract

En este trabajo se analiza el papel que tiene la emisión masiva de instrumentos financieros estructurados, como los CDOs o MBSs, en el estallido del mercado financiero estadounidense que tiene lugar en el año 2007.

Para ello, se comienza analizando el mercado inmobiliario norteamericano durante los últimos años del siglo XX y los primeros del XXI, para ver como la burbuja del mismo acaba propiciando el hundimiento del sistema financiero americano, cuyo efecto y alcance se ve intensificado por la aparición de estos instrumentos financieros innovadores.

Posteriormente, se explica desde un punto de vista teórico en qué consisten estos derivados financieros y qué proceso siguen para su comercialización, para finalizar analizando su papel en la crisis objeto de estudio, haciendo un recorrido sobre los acontecimientos más remarcables.

On this paper we analyze the role played by the massive issuance of structured financial instruments, such as CDO’s or MBS’s, in the crash of the US financial market that took place in 2007.

For this purpose, we begin by analyzing the American real estate market during the last years of the 20th century and the first years of the 21st century, to see how the bubble in the market ends up causing the collapse of the American financial system, the effect and scope of which is intensified by the appearance of these innovative financial instruments.

We then explain, from a theoretical point of view, what these financial derivatives consist of and what process they follow for their placement on the stock market to finally analyze their role in the financial crisis under study, reviewing the most remarkable events.