Irracionalidad en la toma de decisiones en el mercado de vivienda

Abstract

En este trabajo se explica el comportamiento irracional que se produce en las compraventas del mercado de vivienda de acuerdo con las teorías de las Finanzas Conductuales y los sesgos que en ellas se exponen. Posteriormente, se analizan una serie de herramientas que ayudan a los compradores y vendedores a identificar estos sesgos y mitigar su impacto. Concretamente, el trabajo parte del análisis del momento actual en el que se encuentra el mercado de la vivienda en España para dar una explicación a los movimientos que se han producido en el mercado desde la crisis económica de 2007 hasta 2019 en una serie de sesgos que se señalan como los de mayor relevancia de acuerdo con la literatura: La aversión a las pérdidas, el sesgo presente y el efecto rebaño.

La segunda parte del trabajo analiza el concepto de reducción de sesgo, apoyándose en las obras de R.Thaler y M. Pompian. Se expone como el mercado de vivienda carece de una regulación que proteja al inversor frente a los sesgos como sí ocurre otros mercados. Se enumeran y explican ejemplos de medidas efectivas que se han tomado en otros sectores y, por último, propone una serie de mecanismos para ayudar a los actores del mercado de vivienda a identificar los sesgos que les afectan y tratar de reducir su impacto en la toma de decisiones para que éstas se lleven a cabo de la forma más racional posible.

This paper aims to explain the irrationalities that occur in housing market purchases and sales through the theories of Behavioral Finance and the biases that are exposed in them. Then, a series of tools are presented in order to help buyers and sellers identify these biases and mitigate their impact. The paper starts with an analysis of the current situation of the housing market in Spain and tries to explain the movements that have taken place in the market since the crisis of 2007 until today in a series of biases that are indicated as the most relevant according to the literature: loss aversion, present bias and herding effect.

The second part of the paper analyses the concept of debiasing, based on the works of R.Thaler and M. Pompian. It shows how the housing market lacks regulation to protect the investor against biases as other markets do. It lists and explains examples of effective measures that have been used in other sectors and, finally, proposes a series of mechanisms to help housing market actors identify the biases that affect them and try to reduce their impact on decision making so that decisions are made as rationally as possible.