Private Equity: How does it work?

Abstract

Los fondos de capital privado o "PE" (también llamados “financial sponsors” o “GP” o “General Partners”) se están haciendo cada vez más populares entre las diferentes clases de activos y las inversiones alternativas especialmente. Además, estos fondos están protagonizando las mayores transacciones en el ámbito de las fusiones y adquisiciones (M&A) en todos los sectores e industrias durante los últimos años. Ha habido muchos grandes y sonados acuerdos de capital privado en España recientemente, tales como: KKR adquirió Telepizza, EQT compró "Parques Reunidos", Advent International compró una importante participación en "Vitaldent", The Carlyle Group adquirió una posición minoritaria en Cepsa.

Este documento se centrará en ofrecer una comprensión profunda del modelo de negocio de un fondo de capital privado y en mostrar cómo estos fondos ganan dinero ofreciendo rendimientos significativos a sus LPs (Limited Partners - inversores en un fondo de capital privado) en comparación con otras clases de activos. A fin de obtener conclusiones sólidas sobre el tema, se proporcionará análisis estadísticos y financieros. Además, en este documento se presentarán algunas entrevistas con profesionales del capital privado para tener una comprensión más profunda del tema. El resultado de los resultados confirma que la industria del capital privado ayuda mucho a la sociedad y ofrece una gran rentabilidad al dinero de los inversores.

Private Equity or “PE” funds (also called “financial sponsors” or “GP” or “General Partners”) are becoming nowadays more and more popular between the different asset classes and alternative investments especially. Moreover, these funds are starring the biggest deals in the M&A (Mergers and Acquisitions) space in all the sectors and industries during the last years. There has been many large and sounded private equity deals in Spain recently, such as: KKR acquiring Telepizza, EQT buying “Parques Reunidos”, Advent International purchasing an important participation in “Vitaldent”, The Carlyle Group acquiring a minority position in Cepsa.

This paper will focus on giving a deep understanding of the business model of a private equity fund and showing how these funds make money offering significant returns to their LPs (Limited Partners - Investors in a Private Equity fund) in comparison with other asset classes. In order to obtain solid conclusions of the topic, statistical and financial analyses will be provided. Apart from that, some interviews with PE professionals are going to be presented in this paper to have a deeper understanding of the topic. The outcome of the results confirms that the industry of private equity helps a lot to the society and offers a great profitability to the money of the investors.