Cómo estimar el riesgo financiero de una empresa emergente: El Valor en Riesgo (VaR) como herramienta de medición del riesgo de una startup - Mejia Guinea, Lucía

Abstract

La estimación del riesgo es un elemento clave para tener en cuenta a la hora de realizar una inversión, sea esta del tipo que sea. A pesar de la existencia de múltiples metodologías para la estimación del riesgo, el VaR (Value at Risk), es uno de los estadísticos más empleados a la hora de la estimación del riesgo no solo por su sencillez, sino por, su capacidad de reunir bajo un mismo concepto diferentes factores de riesgo, y el que será objeto de estudio y desarrollo del presente trabajo. Una inversión puede tomar una amplia gama de formas, desde la compra de un inmueble hasta la creación de una empresa. Es esta ultima, la creación de una empresa, la que deriva en el objeto de estudio del presente trabajo: las empresas emergentes, o bien, start-ups, que debido al cambiante escenario económico de las últimas décadas han sido estas formas concretas de organización las que han protagonizado el mundo empresarial. En este trabajo se ahondará en los conceptos teóricos del VaR, la relevancia actual y diferenciación de otros tipos de empresas de las empresas emergentes para así poder aplicar la estimación del riesgo, empleando el VaR, en un caso práctico enfocado a una empresa emergente concreta.

The estimation of risks is a key element to bear in mind when carrying out an investment, no matter what type of investment it is. Even though there exists different methods to develop a risk estimation, the Value at Risk method is one of the most frequently used, not only for its simplicity, but also, for its ability to collect, under one sole concept, several risk factors, and will be the object of study of the hereby presented paper. An investment can take a wide variety of shapes, from the acquisition of a real estate property all the way to the creation of a new business. It is this last one, the creation of a new business, the one that will be the focus of the paper: startup companies, which, due to the changing economic scenario in the past few decades, have been one of the most popular organizational forms in the business world. The hereby presented paper will deepen the theoretical concept of the Value at Risk, the present relevance and differentiation from other types of business forms from the startup companies, to then be able to apply the risk estimation, using the VaR, in a practical case focused on a specific startup company.