Una gestión eficiente de carteras para sobrevivir a la crisis

Abstract

En el presente trabajo se estudian las principales causas y consecuencias de la crisis económica y financiera que ha tenido impactos a escala mundial, y, especialmente, sus efectos desde el punto de vista de la gestión de carteras. Por otra parte, se analizan los principales tipos de activos que componen una cartera, así como la evolución de los mismos durante la fase de recesión en la que nos adentramos hace unos años. Asimismo, se hace mención a los ciclos económicos y a las distintas fases por los conforman, y se relaciona la evolución de los activos financieros según cada fase del ciclo, elaborando ciertas hipótesis sobre el comportamiento de estos activo según la etapa del ciclo económico. Finalmente, con el objeto de verificar si estas presunciones son ciertas, en un análisis retrospectivo, se construyen cuatro carteras diversificadas y se estudia su evolución durante el periodo comprendido entre 2006 y 2013, para ver cuál es la que presenta mejores rendimientos, y así obtener las claves de una gestión eficiente de carteras con las que se podría haber sobrevivido a la crisis.

This paper studies the main causes and consequences of the economic and financial crisis, which has had terrible impacts worldwide since the housing bubble exploded in 2008, and, specifically, its effects from a portfolio theory point of view. Furthermore, the main asset classes that form a portfolio are analyzed, as well as their evolution throughout the recession phase we entered few years ago. Moreover, the economic cycles and the different phases they are formed of are mentioned. This paper also studies the relationship between the development of the different asset classes and each phase of the cycle, by creating certain hypothesis about the behavior of these assets according to the stage of the economic cycle. Finally, in order to verify if these presumptions are correct, in a retrospective analysis, four different and diversified portfolios are constructed, and its progress between 2006 and 2013 is studied, in order to identify which is the portfolio that presents the best return, and thus to obtain the keys of an efficient portfolio management with which one could have survived the crisis.