Modelos de valoración de startups

Abstract

Se ha llevado a cabo un estudio sobre la valoración de startups fruto de observar la venta de startups a precios elevados, cuando habitualmente se trata de empresas que suelen tener beneficios o flujos de caja negativos. El presente trabajo trata de analizar qué es una startup y estudiar sus características esenciales, para ver por qué estas no hacen aconsejable recurrir a los métodos tradicionales de valoración. Después de desechar los métodos tradicionales de valoración, se van a estudiar los posibles métodos alternativos que pueden servir para valorar startups y, finalmente, la elaboración de un caso práctico para aplicar esos métodos alternativos para poder ver las ventajas e inconvenientes de cada método. Para ello se va a recurrir a la lectura de distintos libros, manuales y artículos especializados en este campo, de páginas web y publicaciones de periódicos económicos para extraer datos para el caso práctico. Las conclusiones más importantes de este trabajo son que las características de este tipo de empresas no permiten la aplicación de los métodos tradicionales de valoración, que realmente existen una serie de métodos alternativos que resultan más válidos y, por último, que será mejor uno u otro método dependiendo de las características de la startup si bien es necesario usar más de un método para valorar la empresa.

A study has been carried out on the valuation of startups as a result of observing the sale of startups at high prices, when usually these are companies that tend to have no profits or negative cash flows. This paper seeks to analyze what a startup is and study its essential characteristics, to see why these do not make it advisable to use traditional valuation methods. After discarding the traditional methods of valuation, we will study the possible alternative methods that can be used to value startups and, finally, the development of a case study to apply these alternative methods in order to see the advantages and disadvantages of each method. This will be done by reading different books, manuals and articles specialized in this field, web pages and publications of economic newspapers to extract data for the practical case. The most important conclusions of this work are that the characteristics of this type of company do not allow the application of traditional valuation methods, that there really are a series of alternative methods that are more valid and, finally, that one or another method will be better depending on the characteristics of the startup, although it is necessary to use more than one method to value the company.