Análisis de correlación entre los indicadores adelantados del ciclo económico de los Estados Unidos y sus recesiones

Abstract

El análisis fundamental implica el uso de datos económicos (ejemplo, raciones P/E o valores contables en el caso de acciones, o cifras de importación/exportación en el caso de los futuros de productos básicos) para pronosticar los precios o, de manera equivalente, para calibrar si un mercado está sobrevalorado o infravalorado. En este trabajo se estudia los tres tipos de indicadores del Conference Board que son los indicadores adelantados, coincidentes y atrasados. Para entender mejor la eficiencia de los indicadores adelantados a predecir los movimientos en la economía, hemos hecho un análisis cuantitativo que tiene como propósito de buscar la correlación entre los indicadores adelantados del ciclo económico de los Estados Unidos y sus recesiones. Según nuestros resultados, la combinación de los dos índices Índice de los Diez Indicadores Económicos de Estados Unidos (variación interanual) y Índice de difusión principal (6 meses) permiten de adelantar de manera eficiente y equilibrada recesiones en Estados Unidos porque mezclan los diferentes índices más importantes de la economía de lo Estados Unidos. Muchos de los indicadores adelantados que tienen una relación entre mediana o fuerte con las recesiones de EE. UU. hacen parte del Índice de los Diez Indicadores Económicos de Estados Unidos (variación interanual). Este trabajo se ha llevado a cabo con la intención principal de comprender mejor el análisis fundamental. Estudiando los dos tipos de análisis (fundamental y técnico), nos encontramos que permiten juntos desarrollar estrategias de inversión más interesantes utilizando el análisis fundamental para interpretar mejor la economía y los mercados, y el análisis técnico para analizar los precios y entrar en los mercados financieros en el mejor momento posible (Market Timing).

Fundamental analysis involves the use of economic data (e.g. P/E ratios or book values in the case of stocks, or import/export figures in the case of commodity futures) to forecast prices or, equivalently, to gauge whether a market is overvalued or undervalued. In this paper, the three types of Conference Board indicators leading, lagging and coincident are considered. To understand the efficiency of leading indicators in predicting movements in the economy, we have conducted a quantitative analysis to look for the correlation between leading indicators and the indicator of U.S. recessions. According to our results, the combination of the two indexes, the Ten Economic Indicators of the United States Index (YoY) and the Leading Credit Index (6 months), allow us to efficiently and evenly anticipate recessions in the United States because they mix the different most important indexes of the U.S. economy. Many of the leading indicators which have a medium to strong correlation with the U.S. recessions are part of the Ten Economic Indicators of the United States Index (YoY). This work has been conducted with the first intention of having a better understanding of the fundamental analysis. By studying both types of analysis (fundamental and technical), we find that combined, they allow us to develop more interesting investment strategies by using fundamental analysis to better interpret the markets and the economy, and technical analysis to determine Market Timing.