Análisis de los cambios en el ciclo económico en la estabilidad de los modelos de valoración de activos

Abstract

El presente trabajo tiene como objetivo analizar el impacto de la crisis económica del 2008 en una cartera hipotética de activos del IBEX 35 a través de distintos modelos de la valoración de activos. En concreto, se utilizan los modelos CAPM y Fama-French para evaluar la sensibilidad de los parámetros en relación con el ciclo económico español de los últimos 17 años. El objetivo es examinar la extensión y distribución de la respuesta de los factores del modelo, para cambios en el ciclo económico causados por la crisis económica, por sectores. La división sectorial permite analizar en qué medida ha afectado el evento económico en cada industria que compone la cartera.

This paper aims to analyze the impact of the 2008 economic crisis on a hypothetical IBEX 35 asset portfolio through different asset valuation models. Specifically, the CAPM and Fama-French models are used to assess the sensitivity of the parameters in relation to the Spanish economic cycle of the last 17 years. The aim is to examine the extent and distribution of the model factors, for changes in the economic cycle caused by the economic crisis, by sector. The sectorial division allows for the analysis of the extent to which the economic event has affected each industry in the portfolio.