Armonización del sistema de liquidación y registro de valores en Europa

Abstract

La realización de este trabajo tiene como objetivo alcanzar a comprender las medidas que se están tomando a nivel europeo para integrar los diferentes mercados. Parece importante ver que, pese a que hace tiempo que cayeron las barreras físicas entre los países y se destruyeron las aduanas y fronteras restrictivas al tráfico de personas y materiales, el movimiento de dinero sigue estando bastante limitado, aun compartiendo la gran mayoría de los países una misma moneda. Creo que es necesario no sólo explicar lo que se está haciendo en el mundo de la liquidación de valores, sino que también es necesario entender las causas de estos cambios, por lo oxidados y obsoletos que se encuentran algunos sistemas, además de por los grandes costes que supone mover el dinero desde un país hacia el vecino. Por otro lado, creo que otro de los objetivos fundamentales de este trabajo es la comprensión y el acercamiento a un área, el de los procesos que se dan después de la negociación en los mercados, que en general es desconocido o pasado por alto a la hora de hablar del funcionamiento de los mercados. Irónicamente, todos estos procesos “post-trading”, tienen un enorme impacto a la hora de elegir un mercado para realizar las operaciones o elegir otro diferente, debido, entre otras cosas, al precio de las transacciones, al tiempo que se tardan en realizar y a la facilidad o dificultad que supone la entrada en el sistema. Todo esto, hace del estudio de este sector de las finanzas, algo mucho más interesante de lo que pudiera parecer a simple vista, y además me parece de utilidad su estudio en profundidad para permitir realizar mejoras y reformas cada vez más acertadas y que reduzcan la complicación de los procesos de registro y liquidación en la Unión Europea.