¿Puede funcionar adecuadamente una unión monetaria sin unión financiera y fiscal?

Abstract

Este trabajo estudia la dinámica volátil entre economías ante un proceso de integración económica. Con las creaciones de Uniones Monetarias, y tomando por principal ejemplo la Unión Económica y Monetaria Europea, se han destapado, gracias al estudio de casos anteriores y de diversas teorías, los prerrequisitos para asegurar la prosperidad de una Unión Monetaria. En concreto, el análisis se centra en dos ámbitos de la economía íntimamente relacionados con el monetario, el ámbito fiscal y el financiero. Es imposible negar la importante influencia que ejercen en la eficacia de una integración económica total entre cualquier grupo de Estados. Por esta razón, dotarles de poca importancia es desaconsejable como se va a poder constatar más adelante en el trabajo, desde el punto de vista teórico y empírico, como se ha podido experimentar con la UEM tras la crisis.

This paper reviews the ever-changing process that takes place between States and Economies that are in the midst of an economic integration. As a consequence of the outbreak of Monetary Unions, especially focusing on the European Monetary and Economic Union, theories and several studies of empirical cases have come to terms with the prerequisites that are necessary to ensure that a Monetary Union is in fact a success. This paper will analyse two aspects of any given economy that are intimately intertwined with the monetary sector, which are the fiscal and financial scopes. It is impossible to deny that a significant influence exists between these three branches, which is why they can affect the economic integration between countries. As a result of this, it is important that Governments or supranational organisations are advised against giving the financial and fiscal sectors the emphasis they deserve. This has not only been proven by theory and past cases as it can also be seen in the crisis of the Eurozone.