Análisis de las estrategias de fusiones y adquisiciones como forma de crear valor

Abstract

El presente Trabajo de Fin de Grado tiene como objetivo fundamental analizar las operaciones de M&A desde el punto de vista estratégico y los factores que conducen al éxito o, en su defecto, al fracaso de las mismas. La importancia del tema subyace precisamente en que el número de operaciones de M&A que tienen lugar en las distintas industrias y sectores es cada vez mayor. Sin embargo, son pocos los casos de empresas implicadas que resultan victoriosas tras este tipo de operaciones de desarrollo externo. En consecuencia, resulta de especial interés analizar los factores que conducen al éxito en dichos casos. Para ello, la metodología aplicada ha sido la siguiente. En primer lugar, se presenta un estudio teórico de las operaciones de M&A en términos de concepto, clasificación de las operaciones, fases del proceso, justificación y motivaciones de este método de desarrollo empresarial externo y razones de éxito que llevan a la creación de valor. Seguidamente, se presenta el estudio de caso de LVMH, el grupo que ha conseguido dominar la estrategia de M&A hasta posicionarse como el mayor gigante de la industria del lujo y el referente por excelencia a nivel mundial. Esto ha permitido obtener una visión integrada de la perspectiva teórico-práctica para comprender mejor los factores esenciales en una estrategia de M&A. A la luz de los hallazgos, la principal conclusión alcanzada se resume en la siguiente máxima, que es condición necesaria pero no suficiente para prosperar en una operación de M&A: Triunfar en las operaciones de M&A es resultado de conquistar la excelencia en la gestión de la estrategia, las personas, la cultura y el éxito en sí mismo.

The main objective of this Final Degree Project is to analyze M&A operations from a strategic point of view and the factors that lead to success or, in their absence, to failure. The importance of this topic lies precisely in the fact that the number of M&A operations taking place in different industries and sectors is increasing. However, there are few cases of firms involved that are successful following this type of external development operation. Therefore, it is of particular interest to analyze the factors that lead to success in such cases. To this end, the methodology applied has been the following. First, a theoretical study of M&A operations is provided in terms of concept, classification of operations, phases of the process, justification of this method of external business development and reasons for success leading to value creation. Afterwards, the case study of LVMH is presented, group that has managed to dominate the M&A strategy becoming the major giant in the luxury industry and a worldwide reference. This has enabled to obtain an integrated view of the theoretical and practical perspective to better understand the critical factors in an M&A strategy. In light of the findings, the main conclusion reached is summarized in the following statement, which is a necessary but not sufficient condition to prosper in an M&A operation: Success in M&A operations is the result of achieving excellence in the management of strategy, people, culture and success itself.