Desafíos de la integración europea

Abstract

Ante la paralización de la economía mundial a causa del SARS-CoV-2, la acción inminente del BCE mediante la compra ilimitada de activos (QE) con el objetivo de evitar la histéresis ha sido crucial para salvar la economía de la zona euro. Esta misma tesitura económica se muestra durante la crisis de 2008, primera evidencia empírica de la aplicación de medidas no convencionales en un contexto con tipos de interés a mínimos históricos y baja tasa de inflación. El objetivo de este trabajo será ofrecer al lector una comprensión en profundidad sobre los fundamentos teóricos de la política monetaria y un análisis pormenorizado de las medidas no convencionales aplicadas en la recesión de 2008, y su efecto sobre la economía real.

Faced with the paralysis of the world economy due to SARS-CoV-2, the ECB's imminent action through unlimited asset purchases (QE) with the aim of avoiding hysteresis has been crucial to save the economy of the euro zone. This same economic situation was shown during the 2008 crisis, the first empirical evidence of the application of unconventional measures in a context of historically low interest rates and low inflation. The aim of this paper is to provide the reader with an in-depth understanding of the theoretical foundations of monetary policy and a detailed analysis of the unconventional measures applied in the 2008 recession and their effect on the real economy.