Análisis Macroeconómico de países

Abstract

El presente trabajo de fin de grado tiene como objetivo determinar qué combinación de política fiscal y de política monetaria ha producido mejores resultados en España en términos de tres indicadores macroeconómicos, para lograr la recuperación económica tras una crisis. Los indicadores macroeconómicos que se van a utilizar para esto van a ser el Producto Interior Bruto, la tasa de desempleo y el Índice de precios al consumo. El periodo estudiado comprende, desde la instauración de la Democracia en 1977 hasta el año 2019. Dividiendo el periodo de estudio en la crisis del petróleo en 1977 (esto es, su impacto en el escenario económico español), la crisis de desempleo de 1982, la crisis de 1999, o crisis de las puntocom, y finalmente, la gran recesión de 2008. Más específicamente, se analiza primero el impacto de la actuación de la política fiscal en cada uno de los indicadores, y posteriormente, se lleva a cabo el mismo proceso con la política monetaria. Por último, puesto que con una única combinación de política fiscal y de política monetaria no es posible influir positivamente en los tres indicadores macroeconómicos al mismo tiempo, se evalúa la relación existente entre estas tres variables, a fin de obtener una información más precisa en cuanto a la correlación entre las mismas. El estudio permitirá extraer algunas conclusiones como por ejemplo, que la combinación de una política monetaria expansiva y una disminución en el gasto público y la presión fiscal genera un aumento del Producto Interior Bruto; o que una política monetaria contractiva en combinación con una política fiscal contractiva producen una disminución en la tasa de desempleo.

The present paper aims to determine which combination of fiscal policy and monetary policy have provided better results, in terms of three macroeconomic indicators, in the achievement of economic recovery after a crisis in Spain. The macroeconomic indicators that are going to be used for this proposal are the Gross Domestic Product (GDP), the unemployment rate and the Consumer price index (CPI). The time period analysed starts with the establishment of Democracy in 1977 until 2019. Thus, the economic crisis periods studied in this research are, in first place, the 1973 oil crisis (more precisely, its impact in the Spanish economic arena), the 1982 unemployment crisis, the 1999 crisis (Dot-com bubble) and the great recession of 2008. More specifically, the impact of the action of the fiscal policy in each of the economic indicators is analysed first, and secondly, the same analysis is carried out for the action of monetary policy. Finally, since it is not possible to affect positively in the three economic indicators with one single combination of fiscal and monetary policy, the existing relations between these three variables will be studied, with the objective of obtaining more precise information about correlations between them. The research will allow to get some conclusions such as, for instance, that the combination of an expansionary monetary policy with a reduction in government expense and fiscal pressure will produce an increase in GDP; and also that the combination of a contractionary monetary policy with a contractionary fiscal policy will generate a decrease in the unemployment rate.