El impacto del Covid en los fondos de inversión

Abstract

Este trabajo de investigación analiza el impacto del COVID-19 en los fondos de inversión de renta variable de gestoras españolas. La importancia de esta investigación es estudiar el comportamiento de los fondos de inversión frente a un evento excepcionalmente negativo. Tras analizar el impacto de la pandemia en las diferentes áreas geográficas, los sectores y los estilos de inversión, se concluye que el rendimiento de las carteras y el alfa de los fondos han sido impactados de maneras distintas según estas tres variables. La exposición a zonas como Estados Unidos, sectores como el tecnológico y la inversión en empresas de crecimiento han generado, con carácter general, rendimientos positivos para las carteras. La exposición de las carteras a zonas como Europa, sectores cíclicos, y la inversión en valor han generado, con carácter general, rendimientos pobres o negativos. Esta evidencia se ha alcanzado con una muestra de 5 fondos diferentes que se han definido junto a términos clave de la investigación en un marco teórico. La reflexión final analiza la utilidad de la investigación y define las limitaciones de ésta. Se podría extender el trabajo introduciendo más variables de análisis como la volatilidad o los índices de Sharpe y Treynor.

This research paper analyzes the impact of COVID-19 on investment funds of Spanish asset management companies. The importance of this research is to study the behavior of investment funds in the context of an exceptionally negative event. After analyzing the impact of the pandemic in different geographical areas, sectors and investment styles, it is concluded that the performance of the portfolios and the alpha of funds have been impacted in different ways according to the three variables. Exposure to areas such as the United States, sectors such as technology and investment in growth companies have generally generated positive returns for portfolios. Portfolio exposure to areas such as Europe, cyclical sectors, and value investing have generally generated poor or negative returns for the portfolios. This evidence has been extracted from a sample of 5 different funds which have been defined together with key research terms in a theoretical framework. The final reflection analyzes the usefulness of the research and defines its limitations. The work could be extended by introducing more analysis variables such as volatility or the Sharpe and Treynor indices.