Aplicación de los criterios de ESG (Environmental, Social and Governance) a la renta variable cotizada europea

Abstract

La creciente demanda de los inversores por la integración de métricas ESG en las estrategias de inversión ha llevado a un aumento en las investigaciones sobre el exceso de rendimiento que las métricas ESG aportan a las inversiones. Como consecuencia de estas estrategias de inversión, las empresas se están comenzando a interesar en mejorar su sostenibilidad, y el panorama de proveedores de datos ESG ha crecido notablemente.

El presente trabajo busca aislar los efectos de las métricas ESG en la rentabilidad y el riesgo de la renta variable cotizada en el mercado europeo. Para ello, tras la revisión de diferentes proveedores de datos, se ha realizado una cartera de acuerdo con las puntuaciones ESG de Refinitiv, y se ha comparado con el benchmark europeo Stoxx Europe 600.

The investors’ growing demand for integration of ESG metrics in the investment strategies has created an increase in the number of analysis regarding the excess of return in investments with ESG metrics. Due to the rise of these investment strategies, enterprises have started to disclose more about their sustainability, and the ESG data provider landscape has grown.

This paper seeks to isolate the effects of ESG metrics on the profitability and risk of listed equities in the European market. To this end, after reviewing different data providers, a portfolio has been constructed according to Refinitiv's ESG scores and compared to the European benchmark Stoxx Europe 600.