Aplicación del machine learning al factor investing en renta fija corporativa

Abstract

El factor investing es un método de inversión consolidado en el ámbito de la renta fija, pero que aún no ha sido exhaustivamente investigado en el ámbito de la renta fija corporativa. Así, se cubre en este escrito el origen del factor investing, su evolución desde la renta variable hacia la renta fija, y los principales factores presentes en los mercados de equity. Además, en el presente proyecto se estudian los factores identificados en literatura anterior, y las conclusiones de los estudios realizados en el pasado. En este aspecto, destacan los factores Value, Size, Low Risk, y Momentum. Asimismo, se detallan los diferentes algoritmos que se pueden implementar para demostrar la existencia de factores, y se analizan algunas publicaciones anteriores en este ámbito.

Factor investing is a well-established investment method in the fixed income arena, but it has not yet been exhaustively researched in the corporate fixed income arena. Thus, this paper covers the origin of factor investing, its evolution from equities to fixed income, and the main factors present in equity markets. In addition, this project studies the factors identified in previous literature, and the conclusions of studies carried out in the past. In this respect, the Value, Size, Low Risk, and Momentum factors stand out. It also details the different algorithms that can be implemented to demonstrate the existence of factors, and analyses some previous publications in this field.