El impacto del ESG en la industria española del Private Equity

Abstract

La creciente sensibilización y preocupación respecto a los problemas medioambientales, sociales y gubernamentales, consolidados bajo el término ESG, ha desencadenado un movimiento universal protagonizado por empresas de diversos tamaños, gobiernos y la población mundial en general. Se trata de un compromiso por la conservación del planeta, la búsqueda de una sociedad igualitaria y la aspiración a lograr justicia en todos los ámbitos empresariales, impulsado fundamentalmente por las numerosas iniciativas y movimientos de acción (Cumbre de París, Agenda 2030 y los ODS) y las crisis mundiales (catástrofes naturales, Covid-19) que han tenido lugar a lo largo de las últimas décadas.

Los gobiernos, las empresas privadas y públicas de todas las industrias están viendo cómo el ESG está tomando un papel fundamental en el día a día de sus decisiones. En este sentido, lo mismo ha ocurrido con las gestoras de Private Equity, las cuales han visto como la integración del ESG a su modelo de negocio se ha convertido en algo imprescindible para continuar siendo competitivas en el largo plazo.

El presente trabajo de fin de grado analiza la integración del ESG en el ámbito del Private Equity en España, sector que se encuentra en pleno auge en la actualidad. Desarrolla cómo, además de la demanda de los inversores y la creación de valor y mitigación de riesgos, el cambio normativo a nivel europeo en materia de sostenibilidad se trata del principal motor que impulsa la integración del ESG, un proyecto que aún está en proceso de reforzarse y desarrollarse plenamente. Además, detalla la manera en la cual se está produciendo su integración al modelo de negocio del Private Equity, tanto en lo que respecta al ciclo de inversión (preinversión, propiedad y desinversión) como al ámbito de gestión interno y a la recaudación de fondos.

The growing awareness and concern regarding environmental, social and governmental issues, consolidated under the term ESG, has triggered a worldwide movement among companies of various sizes, governments and the entire world's population. It involves a commitment towards the preservation of the planet, the pursuit of an egalitarian society and the desire for justice in all areas of business, driven primarily by the numerous initiatives and action movements (Paris Summit, Agenda 2030 and the SDGs) and global shocks (natural disasters, Covid-19) that have taken place over the past decades.

Governments, private and public companies across all industries are experiencing how ESG is taking a critical role in their day-to-day decisions. In this sense, the same has occurred with Private Equity firms, which have seen how the integration of ESG into their business model has become essential in order to remain competitive in the long term.

This dissertation analyses the integration of ESG in the field of Private Equity in Spain, a sector that is currently experiencing a strong expansion. It develops how, in addition to investor demand and the creation of value and risk mitigation, regulatory changes at the European level in the field of sustainability is the main driving force behind ESG integration, a project that is still in the process of being strengthened and fully developed. It also details the way in which ESG integration is taking place in the Private Equity business model, regarding both the investment cycle (pre-investment, ownership and divestment) and the internal management and fundraising environment.