Inversiones y tokenización : análisis del mercado de NFTs

Abstract

Hoy en día, se están pudiendo observar cada vez más modificaciones en la asignación de activos de inversores tanto particulares como institucionales, que desplazan sus patrimonios de las inversiones tradicionales como son la renta fija y variable, hacia universos de inversión como los de los activos alternativos, que parecen ofrecer rentabilidades más interesantes así como diversificación en los portfolios. Esto se debe fundamentalmente, no solo al entorno de bajos tipos de interés en el que nos encontramos, si no también a la cada vez mayor volatilidad en los mercados. Sin embargo, estas clases de activos se caracterizan por ser menos líquidas, menos accesibles y menos transparentes. Así las cosas, la tokenización puede generar un impacto beneficioso para los inversores en tanto que, mediante el empleo de la novedosa tecnología Blockchain y los contratos inteligentes, pueden contribuir a la democratización de este tipo de inversiones. La tecnología Blockchain está transformando la forma en que se emiten, negocian y liquidan los activos de manera que será igualmente pertinente estudiar la evolución y desarrollo de los Security Token Offerings, como activos criptográficos que otorgan derechos económicos sobre compañías, así como la necesidad de un mercado secundario accesible y eficiente que garantice la prosperidad de la democratización de los activos privados ilíquidos. Por su parte, durante el último año ha quedado patente la gran popularidad del mercado de los NFTs, caracterizados por su unicidad, de manera que se ha considerado necesario estudiar por un lado, los usos, potenciales aplicaciones y desafíos que plantean y, por otro lado, su cualidad como activo invertible y su volátil mercado mediante la realización de un análisis empírico por medio de la implementación de una serie temporal.

Nowadays, we are seeing more and more changes in the asset allocation of both individual and institutional investors, who are shifting their assets from traditional investments such as fixed income and equities to investment universes such as alternative assets, which seem to offer more interesting returns as well as portfolio diversification. This is mainly due not only to the low interest rate environment in which we find ourselves, but also to the increasing volatility in the markets. However, these asset classes are characterized by being less liquid, less accessible and less transparent. This being the case, tokenization can generate a beneficial impact for investors by, through the use of novel Blockchain technology and smart contracts, contributing to the democratization of this type of investment. Blockchain technology is transforming the way in which assets are issued, traded and settled in such a way that it will also be relevant to study the evolution and development of Security Token Offerings, as cryptographic assets that grant economic rights over companies, as well as the need for an accessible and efficient secondary market that guarantees the prosperity of the democratization of illiquid private assets. On the other hand, during the last year, the great popularity of the NFTs market, characterized by its uniqueness, has become evident. Therefore, it is necessary to study, on the one hand, the uses, potential applications and challenges they pose and, on the other hand, their quality as an investable asset and their volatile market by carrying out an empirical analysis through the implementation of a time series.