Las SOCIMIs como vehículo de inversión en España : un enfoque hacia la valoración de estas estructuras

Abstract

Las Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria (SOCIMIs) son unas estructuras empresariales de reciente creación en España, resultado de la aplicación del sistema Real Estate Investment Trust (REIT) en nuestro país. Estas sociedades cuentan con una relevancia significativa dentro del sector inmobiliario comercial, ya que son propietarias de algunos de los inmuebles más relevantes y destacados del mismo. En el siguiente Trabajo se busca analizar este tipo de empresas, ahondando en sus requisitos legales y peculiaridades fiscales, con el objetivo de analizar la manera en la que las SOCIMIs son y deben ser valoradas, partiendo de los métodos tradicionales de valoración de empresas y llevando a cabo un análisis de valoración de dos SOCIMIs cotizadas en el índice bursátil de referencia en nuestro país. Finalmente, a partir del análisis detallado de estas dos sociedades se han extraído conclusiones sobre la aplicación de las teorías y los métodos de valoración de empresas al sector inmobiliario cotizado y las SOCIMIs.

Known as “Sociedades Anónimas Cotizadas de Inversión Inmobiliaria”, SOCIMIs are recently created business structures in Spain, the result of the application of the Real Estate Investment Trust (REIT) system in our country. These companies have a significant relevance within the commercial real estate sector in our country, since they are the owners of some of the most relevant and outstanding properties in it. The following work seeks to analyze this sort of companies, deepening into its legal requirements and tax singularities, with the aim of analyzing the way in which SOCIMIs are and should be valued, based on the traditional methods of company valuation and carrying out a valuation analysis of two SOCIMIs listed on the most relevant stock market index in our country. Finally, from the detailed analysis of these two companies, conclusions have been drawn on the application of the theories and methods of business valuation to the listed real estate sector and SOCIMIs.