Relación de la renta variable con el entorno macroeconómico internacional

Abstract

El sector financiero ha crecido de manera muy considerable a lo largo de los últimos veinte años, tanto nacional como internacionalmente. El objetivo del trabajo es analizar la evolución de unos fondos de evolución y sus índices de mercado respecto a los ciclos económicos del PIB. El análisis muestra clara diferencias tanto macroeconómicas como bursátiles. También se evalúan sus rendimientos en función de la teoría de carteras actual, principalmente basándonos en modelos de regresión simple y el CAPM, demostrando la ineficiencia de los mismos. Por último se realiza un análisis por diferencias obteniendo resultados que chocan una vez más con el modelo CAPM. Ofreciendo sin embargo un enfoque distinto del debate entre gestión pasiva y gestión activa.

The financial industry has grown up very quickly in the last twenty years, not only in the national area also international. The objective of this paper is to analyze the evolution of a few mutual funds and their own benchmarks related to the GDP cycles of each economy. The results show us some important differences in macroeconomic and stock markets. We also evaluated the performances using the currency theory models of portfolio analysis, with special focus in the CAPM model and the simple regression model, showing the inefficient of them. To conclude we had realized a study by differences achieving some interesting results that clash with the CAPM model, offering a new perspective in the active and passive management debate.