Valoración de Deutsche Bank : aplicación de métodos de valoración por múltiplos y descuento de dividendos

Abstract

En esta tesis se lleva a cabo una breve descripción de las principales razones que pueden motivar un proceso de valoración así como una exposición de los métodos clásicos más importantes para la valoración de sociedades o entidades financieras, como el descuento de flujos de caja, valoración por múltiplos, descuento de dividendos y Price to Earning Ratio (PER), debido a que es necesario tener en consideración distintos aspectos como consecuencia de que el valor puede variar en función del método empleado. Asimismo, se ofrecen las herramientas necesarias para interpretar información económico-financiera de entidades bancarias pertenecientes al mismo sector, en función de la información reflejada en sus estados contables. La determinación de valor es un punto de máxima importancia para la entidad debido a que permite conocer el estado de las inversiones. Además de ello, esto facilita a los gestores determinar cuáles son los factores determinantes en la creación de valor para la entidad. El objetivo de este trabajo es desarrollar una metodología de valoración de la entidad financiera Deutsche Bank, específicamente a partir de la valoración por múltiplos de empresas comparables así como por descuento de dividendos, con el fin de establecer un precio objetivo y determinar una decisión de inversión: comprar, mantener o vender.

This memory shortly describes the main reason to be able to obtain a process and more over the most important classic methods to classify entities or banks, as free cash flow discount, multiple valuation dividend discounts and Price to Earnings Ratio (PER) to consider several aspects in order to show how the result may vary when using different methods. In addition, other economic-financial tools are taking into consideration to be able to show banks from the same range, following the balance sheet and Profit and Loss Account results. It is very important to determine the value of the company to conclude the financial inversions. More over this valuation will allow to the analyst to get the main aspects to evaluate the society. The aim of this project is to develop the methodology to evaluate Deutsche Bank Financial society, specially starting from multiples companies comparing within as dividends discounts aiming to gain a price of share and final decision to: buy, sustain or sell.