Estimating foreign and national trade elasticities in the EU internal market using Generalised Transport Costs

Abstract

Este artículo realiza la estimación simultánea de elasticidades de sustitución de importaciones (elasticidades comerciales) dentro de las regiones de la Unión Europea (UE), diferenciando entre importaciones de regiones pertenecientes al mismo país (comercio nacional o interregional) y regiones pertenecientes a otros países de la UE (comercio internacional dentro de Los Estados unidos). Usamos una estructura de utilidad CES anidada para derivar las ecuaciones de gravedad comercial correspondientes y estimarlas mediante la regresión de pseudo-máxima verosimilitud de Poisson. Dado que la UE es un mercado único, el enfoque habitual seguido en la literatura sobre comercio internacional que se basa en cambios en los aranceles bilaterales no se puede utilizar para identificar las elasticidades comerciales. Para abordar este problema, se realiza una definición y un cálculo muy detallados de la especificación ad valorem de los costos de transporte. La metodología tiene en cuenta la ingeniería de transporte y las características logísticas del transporte de mercancías por carretera, lo que permite obtener una medida fiable de los costes de transporte generalizados entre regiones. Las elasticidades comerciales se calculan en varios niveles de agregación industrial, incluidos los sectores individuales en la clasificación CPA de 2 dígitos y sus categorías de nivel superior correspondientes a la agricultura, la minería y la manufactura. Los resultados muestran que la elasticidad del comercio aumenta cuanto más cerca están los socios comerciales; es decir, elasticidades nacionales frente a extranjeras, lo que proporciona la primera evidencia de esta supuesta hipótesis. Las elasticidades del comercio nacional son, en términos generales, el doble del valor de sus contrapartes extranjeras. También encontramos que las elasticidades comerciales disminuyen sustancialmente a medida que los productos básicos se consideran en un nivel más alto de agregación. Nuestras elasticidades comerciales calculadas se pueden adoptar en una amplia gama de modelos de comercio internacional, o modelos económicos espaciales como los modelos de equilibrio general computable regional (por ejemplo, el modelo RHOMOLO), mejorando los resultados obtenidos de las simulaciones destinadas al análisis de políticas.

This paper undertakes the simultaneous estimation of import elasticities of substitution (trade elasticities) within European Union (EU) regions, differentiating between imports from regions belonging to the same country (national or interregional trade) and regions belonging to other EU countries (international trade within the EU). We use a nested CES utility structure to derive the corresponding trade gravity equations and estimate them by way of Poisson pseudo-maximum likelihood regression. As the EU is a single market, the usual approach followed in the international trade literature that relies on changes in bilateral tariffs cannot be used to identify the trade elasticities. To address this issue, a very detailed definition and calculation of the ad valorem specification of transport costs is performed. The methodology takes into account the transport engineering and logistic characteristics of road freight transportation, which allows us to obtain a reliable measure of the generalized transport costs between regions. Trade elasticities are calculated at several levels of industrial aggregation, including individual sectors at 2-digit CPA classification, and their higher-level categories corresponding to agriculture, mining, and manufacturing. Results show that the trade elasticity increases the closer are the trading partners; i.e., national vs. foreign elasticities, thereby providing the first evidence of this widely presumed hypothesis. National trade elasticities are broadly double the value of their foreign counterparts. We also find that trade elasticities substantially decrease as commodities are considered at a higher level of aggregation. Our calculated trade elasticities can be adopted in a wide array of models of international trade, or spatial economic models such as Regional Computable General Equilibrium models (e.g. the RHOMOLO model), improving the results obtained from simulations aimed at policy analysis.