Análisis del modelo Search Fund y su generación de valor. ¿Es una solución viable al problema de sucesión en España?

Abstract

El siguiente trabajo describe el funcionamiento y las características principales del nuevo modelo de inversión de Capital Riesgo que está en auge en nuestro país: el modelo Search Fund. Se trata de una nueva forma de emprendimiento que nace en Estados Unidos hace más de 3 décadas y gana popularidad en los últimos tiempos gracias a grandes universidades como Standford Business School o IESE Business School que han tratado de impulsar la divulgación acerca del modelo. El trabajo pone en relación las características principales de esta forma de inversión con un problema cada vez más relevante en nuestro país: la falta de relevo generacional. Mediante un exhaustivo análisis bibliográfico se identifican los aspectos clave en los que el modelo encaja con este tipo de empresas que se encuentran en fase de búsqueda de sucesión. El trabajo termina con la aportación cualitativa de 5 emprendedores del modelo que aportan su punto de vista y experiencias personales. Dichos resultados apoyan la conclusión de que el modelo Search Fund es un claro generador de valor tanto en aspectos económicos como en aspectos cualitativos y tiene un buen encaje como solución al problema existente.

The following paper describes the operation and main characteristics of the new Private Equity investment model that is booming in our country: the Search Fund model. This is a new form of entrepreneurship that was born in the United States more than 3 decades ago and has gained popularity in recent times due to major universities such as Standford Business School and IESE Business School, which have tried to promote the disclosure of the model. The work relates the main characteristics of this form of investment with an increasingly relevant problem in our country: the lack of generational replacement. An exhaustive bibliographical analysis identifies the key aspects in which the model fits in with this type of companies that are looking for succession. The paper ends with the qualitative contribution of 5 entrepreneurs of the model who provide their point of view and personal experiences. These results support the conclusion that the Search Fund model is a clear generator of value in both economic and qualitative aspects and is a good fit as a solution to the existing problem.