“A thorough examination of Serbia’s economic development through the Growth Diagnostics methodology”

Abstract

Serbia, conocida por su historia, su variada cultura y su encanto natural, es un país situado en la parte central de la región balcánica del este de Europa. Sin embargo, sus turbulentos antecedentes políticos e históricos han repercutido en su actual posición socioeconómica subdesarrollada. Utilizando la metodología Growth Diagnostics de Hausmann, Rodrik y Velasco (2005), y mediante su árbol de decisión, analizamos e identificamos los binding constraints de Serbia. Esto permite proponer recomendaciones políticas para mejorar su desarrollo económico. El análisis se lleva a cabo utilizando una serie de indicadores procedentes de distintas bases de datos, cada uno de los cuales corresponde a distintas hipótesis que se someten a prueba a lo largo de la investigación, relacionándose con las distintas ramas dentro del árbol. La primera hipótesis establece que Serbia sufre de altos costes de financiación internacional. La segunda hipótesis establece que Serbia sufre de altos costes de financiación local. La tercera hipótesis establece que Serbia tiene un bajo rendimiento social. La última hipótesis establece que Serbia sufre de baja apropiabilidad. Cada hipótesis tiene hipótesis subsiguientes que la ponen a prueba. Los resultados demuestran que Serbia tiene una moneda débil, un déficit exterior continuo, una deuda exterior elevada, una inversión extranjera directa neta negativa, un bajo ahorro interno, una geografía pobre, discrepancias en la educación, una mala calidad de infraestructura, sectores fiscales débiles, una disparidad de ingresos, una elevada corrupción en el sector público y unas exportaciones poco sofisticadas; todo ello contribuye a responder a la pregunta de investigación: "¿Por qué Serbia sufre de baja inversión privada y emprendimiento?". Se han realizado muchos estudios sobre el crecimiento de Serbia, Sin embargo, muy pocos han utilizado la metodología de diagnóstico del crecimiento, muchos se consideran anticuados y pocos han examinado la situación económica de este país de forma tan extensa.

Serbia, known for its rich history, diverse culture, and natural appeal, is a landlocked country located in the central part of the Balkan region of eastern Europe, and is the largest country in the Balkan peninsula, whose uniqueness blends both eastern and western influences. However, its turbulent political and historic background has cascaded onto its present and quite underdeveloped socio-economic position. Using Hausman, Rodrik and Velasco’s (2005) Growth Diagnostics methodology, and by means of its decision tree framework, we analyze and identify Serbia’s binding constraints. This allows the proposal of policy recommendations to improve its economic development and get its on course. The analysis is carried out using a variety of indicators from different economic databases, each corresponding to different hypotheses that are tested throughout which relate to the different branches within the Growth Diagnostics decision tree. The first hypothesis establishes that Serbia suffers from bad international finance. The second hypothesis establishes that Serbia suffers from bad local finance. The third hypothesis establishes that Serbia suffers from low social returns. The last hypothesis establishes that Serbia suffers from low appropriability. Each hypothesis has subsequent hypotheses that test it. The findings demonstrate that Serbia suffers from a weak currency against the US$, an ongoing external deficit, high external debt, Negative net Foreign direct investment, Low domestic savings, poor geography, education discrepancies in the labor force, poor quality of infrastructure, weak fiscal sectors, high income disparity, high public sector corruption and unsophisticated exports; all of which contribute answer the research question of “Why does Serbia suffer from low levels of private investment and entrepreneurship?” Many studies have been carried out regarding Serbia growth, however very few have used the Growth Diagnostics methodology, many are deemed outdated, and few have examined this country’s economic situation in such an extensive manner.