Los Desafíos ESG que Confrontan los Gestores de Venture Capital / Estudio Empírico de las Principales Iniciativas ESG para VC

Abstract

El venture capital (VC) ha surgido como una clase de activo clave en los mercados emergentes y desarrollados, impulsando el crecimiento económico y la innovación. A pesar de su potencial para generar empleo y proporcionar acceso a productos y servicios esenciales, la integración de criterios ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) en la industria del VC sigue siendo un desafío. La presente investigación aborda esta brecha, explorando los principales desafíos que enfrentan los gestores de VC al incorporar criterios ESG en sus prácticas y proporcionando un marco para una efectiva gestión de riesgos y oportunidades ESG en el sector.

El estudio destaca la importancia de desarrollar herramientas y enfoques específicos para el VC, dado que los sistemas de gestión ESG establecidos para otras clases de activos no siempre son aplicables. A través de un enfoque deductivo y cualitativo, se examina la evolución y la madurez de los criterios ESG en el VC y se identifican las dificultades en la aplicación de criterios ESG en procesos clave, como la diligencia debida, la gestión del portafolio y el reporte a inversores.

La investigación se basa en fuentes secundarias, como informes de consultoras y literatura académica, así como en entrevistas personales con profesionales relevantes en la industria del VC. Se realiza un estudio empírico de las iniciativas actuales que desarrollan marcos de análisis específicos para VC, evaluando y comparando dichas iniciativas.

Los resultados del estudio revelan la necesidad de una mayor adopción y adaptación de criterios ESG en el VC y sugieren áreas de mejora y iteraciones para abordar los desafíos identificados. Se espera que esta investigación contribuya al conocimiento académico y facilite la incorporación de criterios ESG en los fondos de VC, generando un impacto positivo en la inversión sostenible y responsable en el ámbito del venture capital.

Venture capital (VC) has emerged as a key asset class in both emerging and developed markets, driving economic growth and innovation. Despite its potential to generate employment and provide access to essential products and services, the integration of environmental, social, and corporate governance (ESG) criteria in the VC industry remains a challenge. This research addresses this gap, exploring the main challenges faced by VC managers in incorporating ESG criteria into their practices and providing a framework for effective ESG risk and opportunity management in the sector.

The study highlights the importance of developing specific tools and approaches for VC, as established ESG management systems for other asset classes are not always applicable. Through a deductive and qualitative approach, the evolution and maturity of ESG criteria in VC are examined, and difficulties in applying ESG criteria in key processes, such as due diligence, portfolio management, and reporting to investors, are identified.

The research is based on secondary sources, such as consultancy reports and academic literature, as well as personal interviews with relevant professionals in the VC industry. An empirical study of current initiatives developing specific analysis frameworks for VC is conducted, evaluating and comparing these initiatives.

The study's findings reveal the need for greater adoption and adaptation of ESG criteria in VC and suggest areas for improvement and iterations to address the identified challenges. This research is expected to contribute to academic knowledge and facilitate the incorporation of ESG criteria into VC funds, generating a positive impact on sustainable and responsible investment in the venture capital space.