¿Qué es más atractivo para invertir en España, el mercado de viviendas o el mercado bursátil?

Abstract

Este trabajo estudia el desarrollo de las rentabilidades y volatilidades del mercado inmobiliario y del mercado bursátil, más concretamente la vivienda y la renta variable, obtenidas en el transcurso de los años 2007 al 2021, junto con la evolución de los patrimonios españoles invertidos en esos dos activos y los hechos históricos políticos y económicos ocurridos durante ese periodo que hayan podido afectar a la vivienda y la bolsa.

La idea es contrastar la afirmación del vínculo cultural del inversor español con “el ladrillo”, y que desde hace décadas la vivienda es la principal forma de acumulación de riqueza de los españoles, por lo que en este trabajo se estudia la relación rendimiento-riesgo de ambos activos y ver si esa forma de actuar de los españoles es correcta o se debe más a una decisión basada en las finanzas conductuales, es decir, se dejan llevar; por sus sensaciones o la falsa percepción del riesgo.

This paper studies the development of the returns and volatilities of the real estate market and the stock market, more specifically housing and equities, obtained over the years 2007 to 2021, together with the evolution of Spanish assets market and the stock market, more specifically housing and equities, obtained over the years 2007 to 2021, together with the evolution of Spanish assets invested in these two assets and the historical political and economic events that have occurred during this period that may have affected housing and the stock market.

The idea is to contrast the affirmation of the cultural link of the Spanish investor with "the brick, and that for decades housing has been the main form of wealth accumulation of the Spanish, so this work studies the risk-return relationship of both assets and see if this way of acting of the Spanish is correct or is due more to a decision based on behavioral finance, that is, they are carried away by their feelings or false perception of risk.