Análisis de los factores que inciden en el mercado del agua

Abstract

Este trabajo se enfoca en analizar los factores que inciden en el mercado de futuros del agua de California, a través del estudio del índice NQH2O, que es el índice que representa el mercado subyacente de este mercado de futuros. Dado que se trata del primer mercado de futuros de estas características y que tiene como commodity al agua, se ha generado mucho debate desde la creación de este futuro, tanto dentro de la comunidad financiera como fuera de ella, a nivel internacional. A lo largo del trabajo se identifican cuáles son los principales factores y condiciones de éxito de cualquier mercado de futuros para después analizar cuales de ellos inciden en el mercado de futuros del agua de California y concluir que consecuencias tienen en el mismo. Para ello se revisa la literatura y se utilizan datos de diversas bases de datos como por ejemplo Factset y herramientas de cálculo como Microsoft Excel. Los resultados muestran que hay varios factores, como la heterogeneidad del commodity y la falta de transparencia, que afectan negativamente al buen funcionamiento de este mercado de futuros y que el principal problema de este mercado es la iliquidez. Por eso mismo se proponen varias soluciones para que el mercado pueda mejorar su desempeño y cumplir con sus expectativas.

This paper focuses on analyzing the factors that affect the California water futures market, through the study of the NQH2O index, which is the index that represents the underlying market of this futures market. Given that this is the first futures market with these characteristics and water as a commodity, much debate has emerged since the creation of this future, both within the financial community and on a global scale. Throughout the paper, the main factors and conditions for success of futures market are identified in order to analyze which of them have an impact on the California water futures market and to conclude what consequences they have on it. The literature is reviewed for this purpose, and data from various databases such as Factset and calculation tools such as Microsoft Excel are used. The results show that several factors, such as the commodity’s heterogeneity and the lack of transparency, have a negative impact on the successful functionality of this futures market, and that the main issue with this market is illiquidity. As a result, several solutions are proposed in order for the market to improve its performance and meet expectations.