Los cambios en la política monetaria del BCE con vistas al Cambio Climático : el nuevo rumbo de la política monetaria

Abstract

La política del BCE se cimenta/apoya/basa en el Tratado de Maastricht de 1992, en donde se establecen unos objetivos fijos, entre los que se encuentran como salvaguardar el valor del euro o el mantener la estabilidad de precios. En 1997, el IME publica la política monetaria única en la tercera etapa, donde se especifica el marco operativo del banco. No obstante, con la aparición de crisis como la del cambio climático y ante crisis económicas como la actual, la necesidad de llevar a cabo una política no convencional es imperativa, lo que origina/supone/implica que estos objetivos puedan dejar de respetarse.

La presente tesis contempla la necesidad de cambiar las diferentes bases de la política monetaria, con especial mención a sus programas de QE, para adaptarse a las nuevas tendencias y problemas del futuro a las que se enfrenta la UE, como son la escasez de recursos productivos o los efectos del cambio climático. Para ello, se investigará y analizará cómo el BCE reaccionó en su momento ante la mayor crisis económica de este siglo, la crisis del 2008, qué cambios realizó, a qué se enfrenta ahora en el contexto actual de los efectos del cambio climático en el mercado y, en base a los descubrimientos, hacia dónde debería de ir y los efectos y factores que debería considerar. Adicionalmente, se planteará la hipótesis de la necesidad de reestructuración de los objetivos de la política monetaria en cuanto a su sostenibilidad y el cómo se interrelacionan entre ellas.

The ECB's policy is based on the Maastricht Treaty of 1992, which establishes fixed objectives, including safeguarding the value of the euro and maintaining price stability. In 1997, the EMI (European Monetary Institute) published the single monetary policy in the third stage, specifying the bank's operational framework. However, with the emergence of crises such as climate change and in the face of economic crises such as the current one, the need to conduct an unconventional policy is imperative, which implies that these objectives may no longer be respected.

This thesis considers the need to change the different bases of monetary policy, with special mention to its QE programs, in order to adapt to the new trends and problems of the future that the EU is facing, such as the scarcity of productive resources or the effects of climate change. To this end, we will investigate and analyze how the ECB reacted at the time to the biggest economic crisis of this century, the 2008 crisis, what changes it made, what it is facing now in the current context of the effects of climate change on the market and, based on the findings, where it should go and the effects and factors it should consider. Additionally, it will hypothesize the need to restructure monetary policy objectives in terms of their sustainability and how they interrelate with each other.