Estrategia Conductual – El Impacto Del Efecto Rebaño En Las Burbujas Económicas : Caso Wirecard

Abstract

En nuestra vida diaria, nos enfrentamos a la constante tarea de tomar decisiones. Estas decisiones abarcan desde aspectos personales hasta elecciones económicas, y en ellas se ven influenciados diversos factores. Durante mucho tiempo, se ha creído que nuestras decisiones se fundamentan en la racionalidad y la lógica. Sin embargo, investigaciones recientes han demostrado que somos susceptibles a sesgos cognitivos, que se originan en errores estadísticos fundamentales, en el procesamiento de información o en la memoria. Estos errores cognitivos suelen surgir de un razonamiento defectuoso. Asimismo, también somos propensos a tener sesgos emocionales, impulsados por nuestros instintos e intuiciones, que tienden a surgir de razonamientos influidos por nuestros sentimientos (CFA Institute, 2023). En este trabajo, exploraremos cómo los sesgos cognitivos, en especial el efecto rebaño, a veces denominado “efecto gregario”, influyen en la creación, desarrollo y estallido de las burbujas económicas. Estas burbujas, fenómenos que se han observado a lo largo de la historia, se caracterizan por un aumento irracional y sostenido en los precios de ciertos activos, seguido de un colapso repentino y perjudicial. Nuestro objetivo es comprender cómo el efecto rebaño y otros sesgos cognitivos contribuyen a este fenómeno, y lo haremos a través del estudio de un caso específico: Wirecard. Wirecard, una empresa financiera alemana, nos servirá como punto de referencia para analizar detalladamente cómo el efecto rebaño y otros sesgos cognitivos jugaron un papel fundamental en la creación de una burbuja económica en torno a la compañía, así como en su desarrollo y posterior estallido. Al estudiar este caso, examinaremos cómo la imitación de las masas y demás sesgos influyeron en el comportamiento de los inversores y en la formación de una burbuja que, finalmente, llevó a un colapso económico. A través de este análisis, buscamos arrojar luz sobre los factores subyacentes que contribuyen a la formación y colapso de las burbujas económicas, poniendo un enfoque especial en el efecto rebaño. Al comprender mejor estos fenómenos y su relación con los sesgos cognitivos, podremos desarrollar estrategias y enfoques que fomenten una toma de decisiones más informada y racional en el ámbito económico. Nuestro objetivo final es promover una economía más estable y sostenible, evitando crisis económicas innecesarias y construyendo un futuro más próspero.

In our daily lives, we are faced with the constant task of making decisions. These decisions range from personal aspects to economic choices and are influenced by a variety of factors. It has long been believed that our decisions are based on rationality and logic. However, recent research has shown that we are susceptible to cognitive biases, which originate in fundamental statistical, information processing, or memory errors. These cognitive errors often arise from faulty reasoning. Likewise, we are also prone to emotional biases, driven by our instincts and intuitions, which tend to arise from reasoning influenced by our feelings (CFA Institute, 2023). In this work, we examine how cognitive biases, particularly the herd effect, influence the creation, development, and bursting of economic bubbles. These bubbles, phenomena observed throughout history, are characterized by an irrational and sustained rise in the prices of certain assets, followed by a sudden and damaging collapse. Our goal is to understand how the herd effect and other cognitive biases contribute to this phenomenon, and we will do so by studying a specific case: Wirecard. The German Fintech company Wirecard will serve as a reference point for a detailed analysis of how the herd effect and other cognitive biases played a crucial role in the creation of the economic bubble around the company, as well as in its development and subsequent collapse. Through this case study, we will explore how mass imitation and other biases influenced investor behavior and the creation of a bubble that ultimately led to an economic collapse. Through this analysis, we seek to shed light on the underlying factors that contribute to the emergence and collapse of economic bubbles, with a particular focus on the herd effect. By better understanding these phenomena and their relationship with cognitive biases, we can develop strategies and approaches that support more informed and rational economic decision-making. Our ultimate goal is to support a more stable and sustainable economy, avoid unnecessary economic crises and build a prosperous future.