La internacionalización del mercado inmobiliario español : entre el crash inminente y los datos positivos.

Abstract

Los mercados inmobiliarios mundiales han sido históricamente fuente de riqueza y foco estratégico de los países. De la misma forma, dicho mercado ha provocado una de las crisis económicas más severas de la historia moderna, como la recesión del 2008. Durante las últimas décadas, los países han experimentado una serie de cambios con la entrada del capital extranjero. Por otro lado, se han producido acontecimientos como el Covid-19 o la guerra entre Rusia y Ucrania, que han ocasionado un aumento del proteccionismo económico y de la reducción de la inversión extranjera directa. De la misma manera, este año hemos tenido en España récords históricos del precio de la vivienda y del precio del alquiler, la planificación de la nueva Ley de Vivienda, así como una reducción drástica de la oferta de unidades disponibles en el mercado, acompañada con una escasa nueva oferta.

Este trabajo pretende a través del estudio del desarrollo del mercado inmobiliario español y de los distintos actores que intervienen en él, explicar cómo se ha internacionalizado y cuáles han sido las principales dinámicas que le han convertido en uno de los mercados más atractivos del mundo para los inversores internacionales. Para poder probar la tesis de que el mercado inmobiliario español se ha internacionalizado, se realizará un estudio detallado de las variables que influyen en el mercado español, así como de los grandes jugadores como Blackstone, Cerberus o La Caixa.

Global real estate markets have historically been a source of wealth and a strategic focus for countries. Likewise, this market has provoked one of the most severe economic crises in modern history, such as the 2008 recession. During the last decades, countries have experienced a series of changes with the entry of foreign capital.

On the other hand, there have been events such as Covid-19 or the Russia-Ukraine war, which have caused an increase in economic protectionism and a reduction in foreign direct investment. In the same way, this year in Spain we have had historical records in housing prices and rental prices, the planning of the new Housing Law, as well as a drastic reduction in the supply of available units on the market, accompanied by a scarce new supply.

This paper aims, through the study of the development of the Spanish real estate market and the different actors involved in it, to explain how it has internationalized and what have been the main dynamics that have made it one of the most attractive markets in the world for international investors. In order to prove the thesis that the Spanish real estate market has internationalized, a detailed study will be made of the variables that influence the Spanish market, as well as of the major players such as Blackstone, Cerberus or La Caixa.