La problemática de los non performing loans. Estrategias para su solución por parte de los fondos distressed

Abstract

El fuerte auge de los créditos impagados después de la crisis financiera de 2008 puso en una situación delicada a las entidades financieras. Este incremento de non peforming loans puso en graves peligros la sostenibilidad financiera de los bancos, provocando la quiebra de alguno de ellos. En este trabajo se estudiará las consecuencias que tiene para los bancos la existencia de este tipo de activos tóxicos en sus balances y como las entidades financieras deberán llevar a cabo ciertas actuaciones para la mitigación del riesgo que producen estos activos, tanto antes de la concesión del préstamo, como durante la vida de este. Ante esta problemática, entre otras opciones, los bancos podrán acudir al mercado para vender los créditos impagados, siendo ésta la que será analizada en detalle.

Por otro lado, se analiza la posición de los inversores que acuden al mercado para la adquisición de activos tóxicos, conocidos como fondos distressed. Para la adquisición de los activos, los inversores realizan un proceso de análisis de los préstamos que van a adquirir. Una vez obtenida más información de los mismo, realizan un plan de negocio, que se basará en las distintas estrategias que podrán realizar para obtener la tasa interna de retorno que busquen con su inversión. Las dos principales vertientes estratégicas que podrán seguir y se analizarán serán la vía consensuada o ausencia de acuerdo con el deudor, o la vía forzosa a través de la ejecución hipotecaria.

The sharp increase in non-performing loans after the 2008 financial crisis put financial institutions in a delicate situation. This increase in non-performing loans seriously endangered the financial sustainability of banks, causing some of them to go bankrupt. The consequences for banks of the existence of this type of toxic assets on their balance sheets will be studied. Financial institutions must carry out certain actions to mitigate the risk produced by these assets both, before granting the loan, and during the life of the loan. Faced with this problem, amongst other options, banks will be able to resort to the market to sell non performing loans, being the latter the one which is going to be analyzed.

On the other hand, it is analyzed the position of investors who go to the market for the acquisition of toxic assets, known as distressed funds. For the acquisition of the assets, the investor carries out a process of analysis of the loans they are going to acquire. Once they have obtained more information on them, they make a business plan based on the different strategies they can implement to obtain the internal rate of return they are looking for with their investment. The two main strategies they can follow, and will be analyzed, are the consensual route or, in the absence of an agreement with the debtor, the forced route through foreclosure.